Счастливый неудачник: Как Дональд Трамп растратил состояние своего отца и создал иллюзию успеха - Russ Buettner

1 миллион долларов на покупку дома. Расходы Тиффани на колледж также, как правило, покрывались. Соглашение включало в себя список активов Дональда на момент заключения брака, а также строку, которая противоречит тому, как Дональд публично говорил о богатстве своего отца: "Дональд ожидает значительного наследства в будущем".

В то время никто за пределами семьи не знал, что Дональд и его братья и сестры были в нескольких месяцах от того, чтобы стать владельцами империи своего отца. Убедив отца подписать доверенность в 1995 году, они сразу же начали процесс передачи его собственности через траст - шаг, которому их отец долго противился.

Они использовали механизм, называемый грантовым аннуитетным трастом (grantor retained annuity trust), или сокращенно GRAT. ГРАТы - это форма трастовых фондов, которые работают как по волшебству, позволяя чрезвычайно богатым людям передавать имущество наследникам, минуя обременительные налоги на дарение и наследство . Они полностью вписываются в действующее налоговое законодательство и, в некоторых отношениях, выходят за рамки здравого смысла.

Эта идея основана на создании иллюзии, что дети Фреда Трампа покупают у него его империю по справедливой рыночной стоимости. Если бы его активы состояли из акций и облигаций, стоимость этих активов была бы определена на рынке. Но поскольку передаваемые активы включали только недвижимость, установление стоимости сводилось к приблизительной оценке имущества.

Они наняли Роберта фон Анкена, того самого оценщика, которого семья наняла в 1981 году для определения доли Фреда Трампа-младшего в арендованных многоквартирных домах, которые отец передал ему и его братьям и сестрам. Тогда фон Анкен оценил стоимость всех семи зданий в 13,2 миллиона долларов, что позволило снизить налог на имущество. Трампы немедленно начали переоборудовать эти здания под кооперативные квартиры и предложили их нынешним жильцам за 90,4 миллиона долларов.

Для нового трастового фонда фон Анкен сделал бы еще лучше, чем для Трампов. Он оценил 25 многоквартирных комплексов с 6988 квартирами и площадью, вдвое превышающей площадь Эмпайр-стейт-билдинг, в 93,9 миллиона долларов. В 2004 году банки, выдавшие ипотечные кредиты на эти здания, оценили бы их почти в 900 миллионов долларов. Рынок недвижимости Нью-Йорка, конечно, вырос за эти годы, но не почти в десять раз.

Налоговые декларации Фреда Трампа, которые мы получили позже, показали, что в оценках фон Анкена было много нелепостей, особенно когда мы сравнили его цифры с недавними продажами аналогичных зданий. Фон Анкен оценил Argyle Hall, шестиэтажное кирпичное здание Фреда Трампа в Бруклине, в 9,04 доллара за квадратный фут. В шести кварталах от него другое шестиэтажное кирпичное здание, на два десятилетия старше, было продано несколькими месяцами ранее почти за 30 долларов за квадратный фут.

Фон Анкен оценил Belcrest Hall, здание компании Trump в Квинсе, в 8,57 доллара за квадратный фут. В нескольких кварталах от него другое шестиэтажное кирпичное здание, на четыре десятилетия старше, с квартирами на треть меньше, продавалось за 25,18 доллара за квадратный фут.

Налоговое законодательство позволило еще раз существенно снизить оценку фон Анкена до 93,9 миллиона долларов. Считается, что активы имеют меньшую ценность для тех, кто не является их мажоритарным владельцем, что вполне логично. Покупка бизнеса, в котором вы не контролируете принятие решений, для большинства людей будет стоить меньше, чем возможность управлять бизнесом по своему усмотрению. Но для целей налогообложения создание иллюзии потери контроля не менее эффективно. Трампы добились этого, реструктурировав бизнес Фреда таким образом, что он и Мэри, его жена, прожившая с ним более шестидесяти лет, контролировали по 49,8 процента юридических лиц, владевших его зданиями, а оставшиеся 0,4 процента разделили между своими четырьмя детьми. Утверждать, что восьмидесятипятилетняя Мэри Трамп представляла собой угрозу восстания против независимого управления Фредом Трампом своими предприятиями, было неправдоподобно. Но это утверждение в сочетании с еще 18,3 миллионами долларов стандартных вычетов снизило налогооблагаемую стоимость того, что было или скоро станет империей недвижимости стоимостью почти 900 миллионов долларов, всего до 41,4 миллиона долларов. Позднее фон Анкен сказал нам, что его рабочие документы, если бы они у него остались, подтвердили бы его цифры.

Налоговая служба провела аудит сделки и увеличила общую сумму до 57,1 миллиона долларов. Возможно, для налогового агента 38-процентное изменение показалось победой, но Дональд Трамп и его братья и сестры, несомненно, торжествовали. В итоге передача империи Трампа обошлась Фреду и Мэри Трамп в 20,5 миллиона долларов в виде налогов на дарение, что на сотни миллионов долларов меньше, чем они заплатили бы в виде налогов на дарение или наследство, исходя из реальной рыночной стоимости империи. Дональд Трамп и его братья и сестры должны были внести 21 миллион долларов в качестве аннуитетных платежей, но эти деньги не были взяты из их карманов. Они воспользовались своим новым активом - империей отца - чтобы получить кредитную линию в M&T Bank на эту сумму. А для погашения кредита они использовали доходы от империи отца.

В тот день, когда дети Трампа наконец-то стали владельцами империи Фреда Трампа, состояние Дональда Трампа мгновенно увеличилось на десятки миллионов долларов. С этого момента прибыль от империи его отца стала поступать непосредственно ему и его братьям и сестрам. Этот внезапный приток богатства произошел всего через несколько недель после того, как он опубликовал свою третью книгу "Искусство возвращения".

"Я многое узнал о себе в эти трудные времена", - написал он. "Я научился справляться с давлением. Я смог собраться с мыслями, пристегнуться, вернуться к основам и заставить все работать. Я стал работать гораздо усерднее, сосредоточился и выбрался из коробки".

В частном порядке он также узнал, что значит родиться богатым. Основываясь на приобретенных нами финансовых документах Фреда Трампа, мы подсчитали, что доля Дональда Трампа в прибыли от компании его отца в среднем составляла около 6 миллионов долларов в год. Этот приток новых денег пришелся на конец 1997 года, когда он еще только начинал тратить средства на восстановление своего имиджа. Два года прибыли его отца могли бы покрыть его первоначальные инвестиции в Trump World Tower, 40 Wall Street и четыре объекта, которые он купил в качестве возможных мест для гольф-поля.

Тем временем его бизнес казино снова рухнул под тяжестью принятых им решений. Через год после первичного размещения акций компания выпустила еще больше акций и продала облигации на сумму 1,1 миллиарда долларов. Эти деньги пошли на погашение облигаций Plaza на сумму 330 миллионов долларов, которые были гарантированы компанией, контролируемой Трампом, а также почти 30 миллионов долларов, которые Трамп лично задолжал двум банкам. Публичная компания также купила отели Trump Taj