Искусство распознавать чушь. Как не дать ввести себя в заблуждение и принимать правильные решения - Джон В. Петрочелли

Грустно это признавать, но значительная часть памяти, убеждений, мнений и решений основаны на чуши, а не на рациональном мышлении, подкрепленном доказательствами. Поэтому более четкое ее понимание может быть одной из важнейших интеллектуальных и социальных проблем, с которой столкнулось человечество.

Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC (BLMIS) была основана в 1960 году как брокерская компания, которая работала в США и за границей, осуществляя операции с ценными бумагами на фондовом рынке для банков, брокеров-дилеров, финансовых учреждений и инвесторов. К 1989 году она стала одной из самых масштабных независимых брокерских предприятий в секторе ценных бумаг, а к 2005 году охватила 5 % продаж Нью-Йоркской фондовой биржи. Однако в декабре 2008 года BLMIS закрылась. Один из наиболее уважаемых представителей финансовой индустрии, бывший председатель Службы автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ, крупная американская биржа), управляющий трех успешных компаний, а также основатель BLMIS, Бернард Мейдофф был обвинен, осужден и приговорен судом к 150 годам заключения за самое масштабное мошенничество в истории США. Вместо управления настоящим инвестиционным фондом Мейдофф управлял самой долгосрочной схемой Понци.

Эта схема названа в честь мошенника Чарльза Понци, афера которого в 1920 году обошлась инвесторам в $20 млн (приблизительно $200 млн в наше время). Она представляет собой инвестиционную схему, привлекающую новых инвесторов, обещая невероятно высокий процент. Понци, например, пророчил прибыль в 50 % всего за 90 дней.

Операторы привлекали новых инвесторов, используя их деньги для выплаты обещанной прибыли тем, кто инвестировал на более ранней стадии. Пока новые продолжали присоединяться, схема работала, приносила прибыль и была законной, даже несмотря на то что не было ни настоящих вложений, ни настоящей прибыли.

Чтобы избежать схлопывания фонда, который произошел бы, потребуй инвесторы свою прибыль, операторы Понци предлагали им как можно дольше оставлять деньги в игре, чтобы заработать еще больше. Когда же инвесторы начинали задавать вопросы об инвестиционных стратегиях, в фонде отвечали путано и очень загадочно, объясняя такую секретность желанием обеспечить безопасность бизнеса. Данную схему можно было и дальше защищать, пока инвесторы верили нелепым объяснениям и бессмысленным описаниям стратегий, и пока прибыль возможно было вернуть. Пока оператор Понци периодически сообщает, сколько заработано, при этом не выплачивая настоящий доход, можно продолжать собирать деньги или использовать их для дальнейшего развития схемы.

Вопрос не в том, схлопнется ли схема, а в том, когда это произойдет. Подобные схемы, как правило, распадаются по одной из трех причин: оператор сбегает до обнаружения, забрав все инвестированные деньги; приток денег прекращается в связи с недостатком новых инвесторов; или же, как в случае самого Понци или Мейдоффа, слишком много инвесторов требуют прибыль и выходят из фонда в одно и то же время. Схема Понци начала разваливаться, когда финансовые журналисты начали задавать неудобные вопросы о его инвестиционной стратегии, а схема Мейдоффа начала разрушаться, когда инвесторы потребовали около $7 млрд назад, причем в банке на тот момент находилось всего $300 млн.

Как Мейдоффу удавалось проворачивать все это незаметно на протяжении целых 18 лет? Почему такое количество умных инвесторов, обладающих более чем достаточной информацией, чтобы распознать возможное мошенничество, не смогли заметить, что BLMIS просто не мог стабильно хорошо работать все это время?

Мейдофф определенно выглядел надежно и вызывал доверие. Он был известен в финансовой индустрии, активный участник с 1960-х годах и даже председатель NASDAQ. Помимо этого он был советником Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Он утверждал, что использует достаточно убедительную схему и следил, чтобы она приносила большую прибыль, но не чрезмерную. Инвесторы с BLMIS чувствовали себя особенными, словно частью эксклюзивного братства избранных. Практически каждый инвестор предположил бы, что уважаемый 70-летний ветеран индустрии, который выглядит как человек, знающий свое дело, на самом деле его делает. По крайней мере, пока никто не смотрел на результаты. Если бы не желание инвесторов забрать из фонда больше денег, чем было, Мейдофф мог бы до сих пор продолжать махинации.

С точки зрения социальной психологии я не верю, что своим невероятным успехом Мейдофф обязан сверхъестественным навыкам убеждения, которые подарили ему невероятную силу убеждать людей отдавать деньги. На самом деле большинство инвесторов никогда и не встречались с ним, и не общались. Я думаю, Мейдофф преуспел, потому что ему помогало более 4800 инвесторов, которые, как и мы все, по природе своей чушеверны.

Я соединил слова чушь и легковерный, чтобы подчеркнуть детали мышления, которые упускает сам термин легковерность[69]. Несмотря на то что некоторые попадают под обманное влияние снова и снова, практически все ведут себя легковерно время от времени. Если обобщать, то исследования предполагают: люди, подверженные влиянию чуши, или чушеверные, принимают на веру всякую брехню, не сумев сделать выводы из доступных социальных сигналов, что несущий чушь человек не заботится об истине или не смог ее логически подтвердить[70].

Неизбежная чушеверность некоторых – одна из причин, по которым кто угодно может повторить успешную схему Понци. Не надо быть гением фондовой биржи, чтобы выдавать не имеющие смысла объяснения роста прибыли и убеждать толпы отдавать вам огромные суммы денег, когда можно продемонстрировать – хотя бы временно, – что вы способны заработать на данных инвестициях. Это все, что нужно успешному оператору Понци.

Остальное в уравнении успешной схемы Понци не имеет никакого отношения к оператору. Все зависит от коллективного мышления инвесторов, задействованных в схеме. По большей части частные инвесторы BLMIS были умными людьми, и трудно предположить, что они попадутся на столь крупное мошенничество, поверх которого словно написано огромными буквами: «ЧУШЬ». Никто не может сказать, что инвесторам, таким как Джером Фишер, не хватало ума. Фишер больше всего известен как основатель успешной компании по производству женской обуви Nine West, подражавшей дизайнерским моделям по приемлемой цене. Здравомыслящий бизнесмен, он, как и многие другие, наверняка думал, будто защищен от мошенничества.