Koch Industries. «Капитализм для своих», или Как строилась власть корпораций в Америке - Кристофер Леонард

Мысли трейдеров Enron были зафиксированы на записях телефонных звонков которые впоследствии стали доступны следователям, включая такие перлы, как:

«Бабушка Милли, чувак… теперь она хочет вернуть свои чертовы деньги за всю энергию, которую ты ей в счет записал… жмется из-за долбаных 250 долларов за мегаваттчаc».

Таким образом, трейдерам предстояло выяснить, как заставить рынок работать несмотря на сооруженную с грехом пополам энергосистему Калифорнии. Весной 2000 г. эти трейдеры стремились добиться одного: они хотели «дождаться повышения», как выразилась Беккет. Они заботились о своих мегаваттах и продавали их по ценам, превышающим установленные государством ограничения для Биржи электроэнергии Калифорнии. Единственным способом продать мегаватт-часы по более высокой цене было продать их на небольшом рынке резервного энергоснабжения в тот день, когда требовалось электричество, — рынке ISO. Но Koch так делать запрещалось, только компании, которые владели электростанциями и могли гарантировать поставки электроэнергии в определенный момент времени, могли торговать на рынке ISO. Koch нужно было найти способ попасть на рынки почасовых поставок, независимо от того, что говорилось в правилах. Или, как позже сказал Дэррелл Энтрих, когда его допрашивали федеральные следователи:

«Таким образом, мы пришли к выводу, что с большей вероятностью получим прибыль в нашем положении, если у нас будет возможность занимать длинные позиции на рынке электроэнергии, работающем в режиме реального времени».

Энтрих обнаружил дорогу на более дорогой рынок ISO почти случайно. Он встречался с торговым представителем компании — оператора электростанций по имени Том Несмит, который предложил Энтриху новую идею.

Называлась она «парковка». Она позволяла Koch получать в Калифорнии желаемые прибыли. Позже федеральные регуляторы установили, что такая торговая техника была противозаконной.

Энтрих не искал новую торговую технику специально, когда впервые встретился с Томом Несмитом Искал он только информацию. В сети по сбору информации Koch Energy Trading не хватало одного критически важного элемента. Koch Industries не владела электростанциями, поэтому у нее не было доступа к того рода инсайдерской информации, которая делала ее отделы торговли энергоресурсами такими успешными. Энтрих искал эту информацию и пытался получить ее, организовав обмен информацией с коммунальными компаниями, которые владели электростанциями.

Энтрих установил контакт с одной из таких компаний за пределами Калифорнии — Public Service Company of New Mexico, или PNM, как большинство людей ее называли.

Компании принадлежала электростанция в Аризоне, которая продавала электроэнергию в Калифорнию. Это означало, что PNM имела возможность вести торговлю на таком желанном для Koch рынке ISO. Энтрих хотел заключить с PNM сделку, согласно которой трейдеры Koch получат доступ к внутренней информации PNM, такой как информация о сбоях в работе электростанций, внутренние прогнозы погоды и другие данные, которые могли бы дать Koch преимущество в реагировании на рыночные изменения. В свою очередь, PNM среди прочего предлагался доступ к торговой аналитике Koch, ее секретным внутренним прогнозам погоды и прогнозам для рынков природного газа.

Энтрих и его команда разработали проект соглашения о консультационных услугах с PNM, в котором речь шла о сотрудничестве в обмене информацией, и представил его Тому Несмиту. Торговый представитель был заинтересован в такой сделке. Но он сам хотел предложить Koch специальную возможность — стратегию «парковки», которую Koch могла реализовать в партнерстве с PNM. Эта стратегия была, очевидно, придумана трейдерами Enron и впоследствии признана незаконной.

Трейдеры Enron предположительно изобрели метод «парковки» в конце 1990-х. Чтобы осуществить «парковочную» операцию, трейдер из Koch или Enron продавал электроэнергию со станции в Калифорнии покупателю за пределами штата, например PNM в Аризоне.

Эта продажа производилась на рынке «на сутки вперед», где цена ограничивалась. Но продажа была фиктивной. На следующий день, когда предполагалось, что электроэнергия будет доставлена из Калифорнии в PNM, коммунальное предприятие внезапно продавало такое же количество энергии из Аризоны в Калифорнию на более дорогом почасовом рынке ISO. Обе продажи были организованы так, чтобы компенсировать друг друга: 100 мегаватт из штата в PNM и 100 мегаватт в штат от PNM.

Вот почему схема была мошеннической: электричество так и не передавалось туда и обратно, как указывалось в документах на бумаге. Вместо этого электроэнергия, произведенная в начальной точке в Калифорнии, продавалась клиенту в Калифорнии на следующий день, даже не покидая пределы штата. Эта бумажная игра PNM и Koch создавала видимость того, что Koch передает электричество из Калифорнии в Аризону, а затем снова в Калифорнию. В действительности энергия просто перемещалась из точки А в точку Б внутри Калифорнии.

Причина, по которой это было так важно, заключалась в том, что по сложным правилам калифорнийской системы электроэнергию из Аризоны разрешалось продавать на дорогом рынке ISO, а из Калифорнии — нет

Как только PNM научилась «парковать» электроэнергию, она начала предлагать услуги торговым компаниям Один из трейдеров не решался заключать такой договор, потому что опасался, что его могут и правда заставить поставлять электричество из одного штата в другой. Но Несмит успокоил этого трейдера, сказав: «[L], к счастью, руку на рычаге управления в данном случае держите вы». Впоследствии федеральные эксперты истолковали это замечание как доказательство того, что PNM всегда считала, что операции по «парковке» были не более чем бумажной уловкой.

Несмит понимал, что такая компания, как Koch, могла бы получать огромные прибыли за счет объемов «парковки». Соответственно, PNM брала высокую плату за услугу: согласно соглашению, Koch платила авансовый взнос в размере $345 600 за участие в стратегии «парковки».

Также Koch дополнительно доплачивала по $1 за каждый мегаватт-час, поставляемый в ходе «парковочных» сделок.

Двадцать восьмого февраля 2000 г. Koch Energy Trading подписала с PNM контракт на «парковку» электроэнергии в течение последующих месяцев. По сути, сделка позволяла PNM получать плату за свой статус коммунальной компании за пределами штата, а Koch платила за возможность войти на дорогой внутрисуточный рынок в Калифорнии.

Соглашение с PNM позволило трейдерам Koch начать осуществлять «парковки» в июле. Но они начались намного раньше. Цены на электроэнергию в мае резко выросли, отчасти благодаря сокращению предложения, которое Koch предсказала с помощью своих моделей спроса и предложения. Когда цены подскочили, «парковка» позволила Koch воспользоваться ситуацией. «Я в восторге от перспектив работы в следующие несколько недель, а также от возможностей, которые парковка открывает нам этим летом», — писал Энтрих.

Двадцать второго мая 2000 г. Koch Industries выполнила одну из своих первых «парковочных» операций В тот понедельник Koch продала 950 мегаватт-часов электроэнергии на Калифорнийской энергетической бирже.