Принципы проектного финансирования - Э. Р. Йескомб

• Контракт на сооружение (см. § 6.1).

• Контракты на эксплуатацию и техническое обслуживание (см. § 6.2).

• Контракт на поставку топлива или сырья (см. § 6.3).

• Разрешения, которые сами по себе не являются контрактом, но дают важное обоснование для всех проектных контрактов (см. § 6.4).

• Соглашение о государственной поддержке (см. § 6.5).

• Контракты, связанные с оказанием услуг страхования (см. § 6.6).

• Прямые соглашения, которые связывают заимодавцев с участниками проектных контрактов (см. § 6.7).

Как уже было отмечено в § 1.4, не все эти контракты являются обязательными частями для каждой сделки проектного финансирования, но один или несколько из них, как правило, входят в нее, и важно понимать их общие возможности, цели и структуру, поскольку они являются значимыми элементами основания, на котором выстраивается проектное финансирование.

В общепринятой процедуре заключения контрактов для крупных проектов реализатор проекта имеет технического консультанта, составляющего эскиз проекта, на основании которого проводят аукцион за право сооружения проекта, где претенденты представляют детализированные чертежи, спецификации объемов работ и т. п.; поставщик специфичного оборудования определяется при проведении отдельного аукциона. Даже если спонсоры имеют достаточно опыта, чтобы организовать работу в соответствии с отдельными контрактами и координировать деятельность различных участников проектного соглашения, заимодавцы в проектном финансировании не признают такой системы организации и стремятся к объединению ответственности за успешную реализацию проекта, так как они заинтересованы избежать ситуации, когда проектная компания находится в центре споров о том, кто несет ответственность за срыв работ.

Следовательно, в проектном финансировании контракты на сооружение обычно принимают форму контрактов на проектирование и инжиниринг проекта, куда входит поставка или производство любых необходимых производственных комплексов и оборудования и строительство и оснащение проекта (то есть абсолютная ответственность за создание проекта в его окончательном виде, с полностью поставленным и готовым к промышленной эксплуатации оборудованием). Этот контракт известен под названием ЕРС-контракта (EPC contract – Еngineering, procurement, and construction contract). (Также он может иметь название DPC-контракт – Design, procurement, and construction contract.)

Другой подход к сооружению крупных проектов состоит в привлечении подрядной или инжиниринговой компании в качестве менеджера по сооружению, на которого ложится вся ответственность за управление всеми аспектами сооружения проекта, за что менеджмент этой компании получает вознаграждение. Размер вознаграждения зависит от окончательного размера издержек, связанных с процессом сооружения проекта. Несмотря на то что это, может быть, и эффективный способ управления крупными проектами, заимодавцы не заинтересованы в подобном привлечении, потому что боятся перерасхода средств, для которого не предусмотрен источник возмещения, а также того, что это повлечет столь значительное увеличение расходов, что проект не будет работать эффективно с экономической точки зрения (см. § 7.5.4). Следовательно, ЕРС-контракт определяет порядок выполнения работ ЕРС-подрядчиком по фиксированной цене и с фиксированной датой окончания.

Такой ЕРС-контракт (выполнение работ «под ключ» по фиксированной цене и с фиксированной датой окончания работ) передает значительную часть ответственности (а следовательно, и риска) подрядчику по контракту, что, вполне вероятно, будет отражено в более высокой доле непредвиденных расходов в общем объеме расходов подрядчика по контракту и, следовательно, более высокой цене контракта, чем цена контракта при оплате работ по принципу «издержки плюс фиксированная прибыль».

ЕРС-контракт (выполнение работ по фиксированной цене и с фиксированной датой окончания работ) – это стандартная форма контракта в проектах, связанных с энергетикой и инфраструктурой. Спонсоры, которые хотят практиковать другие подходы, обычно обязаны предоставлять гарантии окончания работ, таким образом сводя на нет сущность соглашения без регресса (см. § 7.12). Определенный тип проектов или не использует, или не может использовать такие контракты – например, проекты, связанные с добычей полезных ископаемых, нефти и газа, а также проекты, привлекающие последовательные инвестиции в техническую систему в зависимости от изменений спроса на такие системы; это, например, телекоммуникационные проекты (см. § 7.5.9).

Стоит отметить, что стандартные формы ЕРС-контрактов, по примеру тех, которые разработала International Federation of Consulting Engineers (FIDIC), как правило, не подходят для проектного финансирования, потому что они регламентируют процесс в большей степени в пользу подрядчика, а также потому, что есть ряд различий в требованиях, предъявляемых к контрактам в проектном финансировании[8].

Ключевые аспекты ЕРС-контракта с точки зрения проектного финансирования будут следующими.

• Содержание контракта (см. § 6.1.1).

• Начало работ (см. § 6.1.2).

• Риски и связанная с ними ответственность проектной компании (см. § 6.1.3).

• Цена контракта, вознаграждение и варианты (см. § 6.1.4).

• Надзор за строительством (см. § 6.1.5).

• Определение понятия окончания работ (см. § 6.1.6).

• События форс-мажора (см. § 6.1.7).

• Заранее оцененные убытки (см. § 6.1.8).

• Временное прекращение работ и расторжение контракта (см. § 6.1.9).

• Безопасность (см. § 6.1.10).

• Процедура разрешения споров (см. § 6.1.11).

ЕРС-контракт определяет дизайн, технические спецификации и производственные критерии для проекта. Однако ЕРС-подрядчик остается ответственным за сооружение проекта с требуемыми производственными показателями, даже если они не были точно внесены в спецификацию, но являются взаимосвязанными с теми, которые вошли в спецификации.

ЕРС-подрядчик предлагает быстрый выход на начало сооружения проекта. Сразу же, как контракт подписан, может начаться строительство, еще до завершения детальной проработки дизайна проекта; однако проектная компания имеет право не согласиться с детализацией дизайна, как предлагает ЕРС-подрядчик.

ЕРС-подрядчик ответственен за привлечение необходимых субподрядчиков и поставщиков оборудования (он же оплачивает их труд), чтобы гарантировать, что приглашены субподрядчики с соответствующей квалификацией, а поставщики оборудования владеют значимыми технологиями производства оборудования.