Этика банков. Уроки финансового кризиса. Учебное пособие - Петер Козловски

Усиленный акцент на внутренний рынок капитала банков с сопутствующим эффектом практикуемого промышленной политикой финансирования промышленного развития на основе государственной поддержки определяет принципы корпоративной модели банковского дела и индустриализации, что было характерно для развития Германии и Японии в период с 1870 г. вплоть до Второй мировой войны. Особый ориентир на внешний рынок капитала свободно действующих инвесторов и участвующих на нем предприятий является характерной чертой американского и британского, а также швейцарского пути развития как общества с большей ориентацией на рынок и с политической системой, которая основывается на демократической конкуренции.

Биржа представляет собой индивидуалистический демократический институт, который выступает посредником между инвесторами и нуждающимися в капитале компаниями без участия в этом банков или правительств. А внутренний рынок банков соответствует корпоративистской модели общества. Биржа может представлять противовес власти банков и государства[111]. В этом смысле соответствующее разделение труда между рынком кредитов и рынком капитала тоже сопоставимо с соответствующим разделением экономической власти и тем самым системы распределения власти согласно конституции.

Корпоративистские экономические системы в государствах с сильными банками и слабыми биржами решают эту проблему таким образом, что банки в таких системах могут влиять на курс акций, формируя спрос и выдавая кредиты для финансирования приобретения акций. Вместе с тем они могут влиять на курс акций и с помощью манипулирования спросом третьих лиц на акции, меняя процентные ставки, действующие для покупки акций с левериджем[112]. С другой стороны, нельзя не видеть того, что и такие демократические любительские спекуляции на бирже могут вызвать более серьезные кризисы на ней[113].

В такой универсальной банковской системе, как немецкая, банки являются не только посредниками в рамках своего рынка капитала, они действуют в качестве инвесторов, консультантов и членов наблюдательных советов и на внешнем рынке капитала. В своей функции основного игрока на рынке кредитов и капитала банки должны тщательно вести свои операции, преследующие много целей[114]. Их профессиональная этика должна напоминать банкам о преимуществах разделения труда между банками и промышленными предприятиями и убеждать их в необходимости отказа от попыток становиться промышленниками или даже «суперпредпринимателями»[115]. Это в той же степени относится и к промышленным предприятиям. Они в свою очередь тоже должны противостоять попыткам превратиться в банки или включать их в свою промышленную деятельность. Они должны отказаться от попыток превращения в «суперфинансистов», как это было с компанией «Порше» и с другими компаниями в 2005–2009 гг.

Ряд банкротств или крупных убытков в немецкой промышленности в последние годы были вызваны финансовыми или спекулятивными операциями промышленных компаний, которые, осуществляя такие операции, выходили за рамки собственных задач и компетенций как промышленных производителей. Большие потери, вызванные финансовыми операциями, были отмечены в автомобильной, электро – технической и металлообрабатывающей промышленности.

Банки все больше склоняются к тому, чтобы естественно, в своих интересах убеждать промышленные компании в нецелесообразности приобретения ими статуса банков или финансовых структур. Они предостерегают их от намерения открыть внутри своих собственных предпринимательских структур внутренние финансовые рынки. Понятно, что не существует этического правила, которое запрещало бы изменять границы разделения труда и рамки своей профессии. Однако надо соблюдать другое этическое правило – быть предельно осторожным при выходе за границы собственной профессии, а также связанную с ним рекомендацию – лучше этого не делать.

Банки обязаны контролировать состояние промышленных компаний для предотвращения потерь капитала на рынке кредитов. Такая контрольная функция дает им легитимную власть контроля, необходимую для выполнения главной задачи банков – предотвращения потери капитала в связи с наличием проблемных кредитов. Для того чтобы этически использовать эту власть, как и любую доверенную кем-то власть, необходимо, чтобы те, кому она передана, намеревались действовать этично, чтобы они правильно ориентировались и обладали четким пониманием (intentio recta) и дальновидностью в отношении реальности природы вещей своего предприятия, а также были справедливы к тем, кто зависит от их власти принятия решений. Руководители компаний, и прежде всего руководители банков, должны учитывать всю совокупность аспектов ситуаций при принятии ими решений. Требования к этике и дальновидности банков даже жестче, чем требования к этике и дальновидности промышленных компаний, так как одному банку приходится одновременно контролировать несколько промышленных компаний, в то время как промышленная компания не обязана контролировать действия многих банков и не может проверять их финансовую политику.

Банк в качестве института, мобилизующего накопления и выступающего посредником между накоплениями и инвестициями, по своей природе несет обязательства перед многими промышленными компаниями и имеет доступ к детальной информации об их деятельности. А промышленная компания в качестве клиента не вправе быть в курсе внутренних операций своего банка. Она располагает еще меньшим правом анализировать внутреннюю деятельность многих банков. Одной из возможностей преодоления такой асимметрии между банковскими учреждениями и промышленными компаниями могло бы быть избрание представителей промышленных компаний в состав наблюдательных советов крупных банков. Присутствие таких представителей промышленности в наблюдательных советах банков дало бы возможность промышленным компаниям контролировать состояние банков. Они формировали бы у соответствующих компаний понимание того, что не только банки их контролируют, но и они в свою очередь могут контролировать поведение своих банков.