Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

• Прорыв вверх ведет подчас к небольшому продолжению движения (2-3 процента), после которого уровень недавнего пробоя тестируется сверху. При закрытии сессии ниже данного уровня поддержки модель считается недействительной.

• Свинг-трейдерам следует размещать стоп-ордер на покупку, на пару пунктов выше вершины треугольника. Защитный стоп-ордер ставится ниже вершины на 5 процентов.

С технической точки зрения нисходящий треугольник (descending triangle) формируется после падения цены и формирования нового дна на фоне выхода плохих новостей. После чего цена отскакивает вверх к уровню промежуточного сопротивления. Затем происходит еще одно падение цены к уровню недавнего дна с последующим ее подъемом к линии сопротивления, но без ее пробития. В конце концов, происходит обвал цены к новым наименьшим значениям при больших объемах торгов.

Нетрудно догадаться, что нисходящий треугольник – зеркальное отображение треугольника восходящего. В случае с нисходящим треугольником модель образуется после того, как акция по той или иной фундаментальной причине теряет свою привлекательность. Причиной может быть плохой отчет о доходах, неудача с запуском нового продукта, проигранное судебное дело и так далее. В течение нескольких недель цена падает, тщетно пытаясь нащупать дно.

Эксперты с Уолл-стрит настроены крайне отрицательно. Кажется, что у акции нет ни единого шанса в этой жизни, как вдруг, после очередного падения, на сцене появляются покупатели. В большинстве случаев на этом этапе покупки совершаются долгосрочными инвесторами, готовыми держать бумаги до победного конца. Однако они согласны платить за нее лишь ту цену, которая представляется им справедливой. Так как фундаментальная краткосрочная перспектива выглядит плохо, они не собираются гнаться за быстрыми деньгами. Такой первый всплеск активности быков приводит к образованию дна 1.

По прошествии некоторого времени профессиональные трейдеры начинают понимать, что продажи на волне эмоций следует прекращать, тем более, что на дне графика уже ощущается сильный интерес к покупкам. Цена начинает медленно, но верно ползти вверх. Но даже если подъему аккомпанируют положительные комментарии аналитиков, объемы торгов все равно остаются низкими. Рост продолжается до выхода плохих новостей, после чего медведи вновь вступают в бой. Формируется реакционный пик. Это очень важный момент в плане классификации движения. Непрекращающийся поток негативных фундаментальных показателей и отрицательный настрой большей части участников рынка становятся причиной агрессивных продаж, на волне которых цена вновь приближается к уровню дна 1.

Казалось, новый рекорд наименьшего значения цены неизбежен, но у самого дна вновь появляются покупатели, которые своими агрессивными действиями загоняют цену вверх, что приводит к образованию дна 2. Теперь на графике просматривается крепкий уровень поддержки по линии дна 1 и 2. Техническая картина выглядит прочно, появляются новые участники, желающие купить эту акцию. Но проблема заключается в том, что долгосрочные инвесторы не горят желанием подстегивать акцию своими покупками при ее движении вверх, поскольку по мере повышения цены объемы падают. При чрезвычайно низких объемах цена не способна проскочить уровень предыдущего реакционного пика – начинается откат вниз.

Спустя несколько сессий, цена вновь оказывается вблизи уровня дна 2. Спекулянты открывают новые позиции на покупку, надеясь на скорый рост и прорыв вверх. Но именно в тот момент, когда долгосрочные инвесторы уже готовы вновь покупать, очередная порция фундаментального негатива обрушивается на рынок, после чего цена обваливается, пробивая все уровни поддержки.

Спекулянты паникуют и закрывают свои длинные позиции с убытком. Долгосрочным инвесторам также приходится переосмысливать свои теории относительно справедливой стоимости данных акций, и они переходят к этапу их ликвидации, что приводит к чудовищному дисбалансу между спросом и предложением. Спустя несколько недель, цена находится уже значительно ниже.

Техническая цель для нисходящего треугольника вычисляется следующим образом: от уровня прорыва вниз отнимается значение высоты треугольника (см. рисунок 1-27).

Рисунок 1-27. Нисходящий треугольник: Enron Corporation (ENE)

Текст на рисунке: Предполагаемая техническая цель равна $31.32. Это – высота треугольника, отложенная вниз от уровня прорыва на $42.30.

• Нисходящий треугольник является одной из наиболее надежных и хорошо работающих моделей, поскольку здесь несложно определить соотношение спроса и предложения.

• Модель характеризуется понижающимися пиками и серией одноуровневых донышек. Такая конструкция имеет форму нисходящего треугольника. Если цена на какой-либо стадии формирования треугольника нарушает его образующие линии, модель считается несостоявшейся.

• Треугольники отражают нерешительность участников рынка, поэтому по мере их формирования объемы должны уменьшаться. При прорыве вниз линии дна объемы резко возрастают, что является признаком поглощенного спроса и началом новой медвежьей фазы движения.

• Прорыв вниз ведет подчас к небольшому продолжению падения (2-3 процента), после которого уровень недавнего пробоя тестируется снизу. При закрытии сессии выше этого уровня сопротивления модель считается недействительной.

• Свинг-трейдерам следует выставлять стоп-ордер на продажу под линией дна треугольника. Защитный стоп-ордер ставится на 5 процентов выше этой линии.

С технической точки зрения симметричный треугольник (symmetrical triangle) образуется после подъема цены к относительно новому пику. Затем следует откат к промежуточному уровню поддержки. В дальнейшем происходит второй подъем цены, который разворачивается, не достигнув уровня предыдущей вершины. После этого развивается еще одно падение, завершившееся выше уровня поддержки. Наконец, при больших объемах торгов происходит прорыв сквозь линию тренда, проведенную по двум пикам.

Большинство консолидационных моделей обязано своим существованием отсутствием единства среди участников рынка, пребывающих в неопределенности относительно будущего направления движения цены. В этом плане симметричный треугольник не является исключением. Как правило, он образуется после сильного ценового движения.

Достигнув относительно нового пика, движение цены слабеет, и начинается откат. В силу того, что фундаментальные показатели остаются без изменений, аналитики Уолл-стрит определяют движение вниз как коррекционное, как процесс снятия прибыли. Вблизи промежуточного уровня поддержки цена встречает на своем пути новость о дроблении акций, и ситуация стабилизируется.