Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

Рисунок 1-32. Медвежий вымпел: Pulte Corporation (PHM)

Текст на рисунке: Предполагаемая техническая цель равна $26.67. Это – высота флагштока, отложенная вниз от уровня прорыва на $37.02.

С технической точки зрения формирующийся при нисходящем тренде восходящий клин (rising wedge) развивается после падения цены к новым наименьшим значениям при сильных объемах, за которым в течение нескольких недель следует малообъемная торговля в сужающемся диапазоне, который характеризуется повышающимися пиками и дном. Затем следует резкий обвал цен на фоне выросших объемов.

Восходящий клин при нисходящем тренде своим сужающимся ценовым диапазоном и падающими объемами напоминает другие модели треугольного типа. Разница между ними в том, что в отличие от треугольников восходящий клин при нисходящем тренде почти всегда завершается падением цены. Многие медвежьи технические модели имеют обманчивый вид, что особенно справедливо в отношении восходящего клина. Поскольку в процессе формирования этой модели цена постепенно растет, демонстрируя бычьи сигналы, многие инвесторы приходят к неверному заключению относительно будущего развития событий. Цена действительно повышается, но каждый последующий рост оказывается слабее предыдущего. От проницательного взгляда не скроется и то, что интерес в приобретении акции по более высоким ценам постепенно уменьшается.

Вначале формирования восходящего клина всегда образуется относительно новое дно. Как правило, это происходит в результате неких фундаментальных изменений, негативно отразившихся на перспективе данной ценной бумаги. Такое часто происходит на рынке. Особенность клина состоит в том, что подешевевшая акция внезапно натыкается на агрессивные покупки со стороны крупных инвесторов. Образуется дно «a».

В течение нескольких следующих дней цена движется вверх. Несмотря на незначительные объемы, вскоре становится ясно, что паника сменилась более рациональной оценкой ситуации и привела к формированию недавнего дна. Эксперты с Уолл-стрит выдают благосклонные комментарии, с помощью которых объемы немного возрастают. Казалось бы, все говорит за то, что цена вырастет, но на первый план вновь выходят продавцы и гонят ее вниз. В результате образуется пик «Ь».

При низких объемах цена дрейфует к югу. Однако к великому удовольствию быков, не стремящихся к формированию нового рекордного дна, уровень последнего дна не достигается, и начинается новый рост. Последнее дно «c» крайне важно, так как оно способствует созданию впечатления о бычьем будущем акции. Цена постоянно фиксирует восходящие значения последовательных низов. Спекулянты открывают дополнительные длинные позиции, рассчитывая на скорый взлет цены.

Цена, действительно, поднимается и фиксирует новый пик «d», чему способствуют выдержанные в позитивном ключе речи аналитиков. Тем не менее, она уже не в состоянии добраться до верхней границы восходящего канала и образовать параллелограмм с линией низов. Это является определяющим признаком в формировании восходящего клина, для которого характерно сужение торгового диапазона. Через несколько сессий рост цены прекращается, образуя новый пик «d».

В этот момент рынок узнает о неблагоприятных для акции новостях, после чего она начинает дешеветь. Спекулянты спешат избавиться от длинных позиций, но желающих купить акцию не так уж много. Такой дисбаланс становится причиной резкого падения. Ситуацию лишь усугубляют выдержанные в негативных тонах комментарии экспертов с Уолл-стрит. Спустя несколько недель, цена опускается на рекордно низкие уровни.

Техническая цель для восходящего клина определяется путем вычитания высоты модели из значения уровня прорыва вниз, который совпадает с нижней линией треугольника (см. рисунок 1-33)

Рисунок 1-33. Восходящий клин: QLogic (QLGC)

Текст на рисунке: Предполагаемая техническая цель находится на уровне

$20.16. Это – высота клина, отложенная вниз от уровня прорыва на $53.41.

• Восходящий клин может быть как моделью разворота, так и фигурой продолжения тренда. При нисходящем тренде восходящий клин всегда является фигурой продолжения тренда.

• Несмотря на то, что цена поднимается вверх на бычьих новостях, низкий уровень объемов торгов служит признаком отсутствия среди покупателей профессионалов. Действительно, опытные инвесторы используют данное движение для ликвидации длинных позиций или открытия коротких.

• Восходящий клин при нисходящем тренде является по своей сути моделью распределения акций. Понижение объемов на фоне удорожания акции является четким указанием на скорое окончание движения.

• Прорыв вниз ведет подчас к небольшому продолжению падения (2-3 процента), за которым следует отскок вверх и тестирование снизу недавно пробитого уровня. При закрытии торговой сессии выше этого уровня, модель считается несостоявшейся.

• Свинг-трейдер размещает стоп-ордер на продажу непосредственно под восходящей трендовой линией. Защитный стоп-ордер ставится на 5 процентов выше уровня прорыва.

Бэдфорд совершает для своего хедж-фонда в Торонто до 30 сделок в день с использованием рассмотренных в данной главе моделей. По его словам, в течение последних пяти лет лучше всего работали двойные и тройные вершины. Ему вообще, в силу личностных особенностей, свойственно отдавать предпочтение разворотным моделям перед моделями продолжения тренда. Если его метод не даст сбоя в течение последующих нескольких лет, то в будущем он ожидает материализации самого большого и важного разворота в его жизни -выход на пенсию с последующим переездом во Флориду. После этого Бэдфорд собирается стать артистом.

Для человека, чье детство пришлось на годы войны в Европе, торговля на волатильных рынках сродни прогулке по осеннему парку. Прыжки цены вверх и вниз – ничто по сравнению с жизнью под бомбами, голодом, угрозой потери отца и матери.

Берт Домен (Bert Dohmen) – ветеран свинг-трейдинга и основатель фирмы Dohmen Capital Group в Лос-Анджелесе (Los Angeles), занимающейся исследованиями в области инвестиций, вырос в Кельне (Cologne), Германия, пережив там финальную стадию второй мировой войны. Его отец был знаменитым художником, специализировавшимся на изготовлении цветных витражей для церковных зданий. Домен вспоминает, что отцу было наплевать на войну. Новость об объявлении нацистской Германией войны США застала его в ресторане, где он достаточно громко обозвал Гитлера «задницей», после чего едва не был арестован.