Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

Вблизи вершины 1 начинается агрессивная продажа акций. Цена валится вниз при больших объемах, образуя четко просматриваемую на графике вершину 2. Все это сильно напоминает фигуру «двойная вершина». Но, держа в уме дальнейшее поведение цены, мы идентифицируем рисунок как «чашку».

Отметив для себя уровни сопротивления на пиках 1 и 2, спекулянты приступают к открытию коротких позиций. С технической точки зрения это -крайне важная фаза формирования модели. В случае, если при откате вниз медведям удается добиться увеличения импульса движения и роста объемов торгов, происходит завершение формирования модели двойной вершины. Однако по мере падения цены уменьшаются и объемы, так как продавцы уступают свои позиции быкам.

В этот момент появляются хорошие новости, и цена начинает расти. Поскольку давление со стороны продавцов уже незначительно, а фундаментальные показатели носят ярко выраженный бычий характер, то объемы торгов резко возрастают. Вскоре цена регистрирует новые рекордные значения. Этот непродолжительный разворот, имеющий форму латинской буквы «U», называется «ручкой». Спекулянты начинают паниковать. Им нужно прикрыть свои короткие позиции, но это очень трудно сделать: купившие у вершины 1 инвесторы уже ликвидировали свои позиции. На следующий день эксперты Уолл-стрит выступают с положительными комментариями в прессе и на телевидении, а цена рвется к новым вершинам на фоне очень сильно выросших объемов.

Техническая цель для модели «чашка с ручкой» вычисляется посредством сложения высоты «чашки» с уровнем окончательного прорыва, находящегося в районе «ручки» (см. рисунок 1-24).

Рисунок 1-24. Чашка с ручкой: McDonald’s Corporation (MCD)

Текст на рисунке: Предполагаемая техническая цель равна $47.04. Это высота «чашки», отложенная вверх от уровня прорыва на $36.63.

• Модель «чашка с ручкой» имеет много общего с двойной вершиной. Вся разница в том, что после образования вершины 2 продажи не увеличиваются. Вместо обвала цены происходит ее консолидация с последующим прорывом вверх при очень больших объемах.

• Как правило, на формирование модели «чашка с ручкой» уходит от 9 до 16 недель, в течение которых цена откатывается вниз два раза. Масштаб откатов

– 20-50 процентов («чашка») и 8-20 процентов («ручка»).

• Прорыв вверх после формирования «ручки» должен протекать на фоне очень больших объемов, что служит подтверждением преодоления медвежьего прессинга.

• Прорыв вверх ведет подчас к небольшому подъему (2-3 процента), за которым следует тестирование сверху уровня недавнего пробоя. При закрытии сессии под ним, модель считается несостоявшейся.

• Свинг-трейдер размещает стоп-ордер на покупку непосредственно над верхней каймой «чашки». Вам неизвестно, является ли данная формация именно «чашкой с ручкой», пока не происходит прорыв вверх. Защитный стоп-ордер ставится приблизительно на 5 процентов ниже уровня прорыва.

Теперь, когда мы имеем представление о модели «чашка с ручкой», рассмотрим модель «прямоугольник».

С технической точки зрения модель «прямоугольник» (rectangle pattern) образуется после подъема цены к относительно новому пику и последующему ее откату на промежуточный уровень поддержки. После этого происходит второй подъем и тестирование уровня предыдущего пика. Затем формируется еще один откат цены на промежуточный уровень поддержки и третий по счету подъем к уровню сопротивления с последующим его пробитием на фоне больших объемов.

На первый, а подчас и на второй взгляд прямоугольник – это еще один вариант двойной вершины. Но, несмотря на схожесть признаков, нам не следует забывать о том, что двойная вершина является разворотной моделью, тогда как прямоугольник является моделью продолжения тренда. Прямоугольники формируются в течение 4-6 недель после мощного трендового движения цены. Несмотря на то, что фундаментальные основания, положившие начало сильному тренду, остаются без изменения, инвесторам требуется некоторое время для «переваривания» последнего движения.

Цена заключена в коридоре, очерченном почти горизонтальными линиями поддержки и сопротивления. В течение этой фазы спрос и предложение на акцию взаимно уравновешивают друг друга. Покупателям акция по-прежнему по душе, однако они не горят желанием гоняться за восходящей ценой, предпочитая использовать подъем для фиксации прибыли и открывать новые длинные позиции после откатов вниз.

Формирование модели начинается после того, как пользующаяся симпатиями рынка акция двигается к новому пику на больших объемах. По мере подорожания ценной бумаги инвесторы готовы платить за нее все более высокую цену. Но, в конце концов, они приходят к выводу о завышенном значении цены на акцию, и она откатывается вниз, образуя вершину 1. Обычно этой первой вершины бывает достаточно для выхода большинства спекулянтов из длинных позиций. По мере их продаж цена падает все ниже, однако многие быки отказываются фиксировать убыток.

Спустя несколько дней (иногда недель), цена на акцию стабилизируется (формируется реакционное дно), после чего она начинает двигаться вверх. В большинстве случаев второй подъем сопровождается выходом позитивных фундаментальных новостей. Но при повышении цены сокращаются объемы торгов, и инвесторы, купившие акции у пика цены, готовятся к закрытию позиций.

Возросшее медвежье давление ведет к росту объемов и формированию вершины 2, после чего настрой рынка становится все более медвежьим. Хотя новости продолжают оставаться благоприятными, эксперты уже рассуждают о переоцененности бумаги. Быки постепенно покидают рынок.

В этот момент спекулянты начинают открывать дополнительные короткие позиции, предчувствуя скорый обвал цен. Акция сползает вниз, объемы увеличиваются. Вскоре под ударом оказывается уже реакционное дно. Каким-то образом акции удается удержаться на этом ключевом уровне поддержки и даже подняться немного вверх при увеличенных объемах. Наблюдается слабый рост цены, но акулы-спекулянты наращивают свои короткие позиции поскольку преобладает медвежье настроение рынка.

Через несколько дней выходят позитивные новости, цена начинает подъем к вершинам 1 и 2, сопровождаемая большими объемами. Следующая торговая сессия проходит под аккомпанемент исключительно благоприятных экспертных оценок, помогающих прорыву вверх ключевого сопротивления с последующим развитием успеха в направлении недавних пиков. Спекулянты впадают в панику, закрытие ими коротких позиций, при ограниченном предложении акции, ведет к новому росту. Начинается новая торговая фаза, и в течение следующих недель цене предстоит оказаться на рекордно высоких уровнях.