Крах Титанов - Грег Фаррелл

По приезде Крауса оба поднялись на лифте на 30-й этаж, этаж руководства компании, где был кабинет Хэнка Полсона вплоть до 2006 года, когда он покинул Goldman Sachs, чтобы занять пост секретаря казначейства, и где теперь находился кабинет его преемника – Ллойда Бланкфейна.

Сотрудники Merrill Lynch вошли в конференц-зал, где к ним присоединились несколько топ-менеджеров Goldman Sachs, включая финансового директора Дэвида Виниара, Дэвида Соломона и Стивена Шерра.

Здесь, на Броуд-стрит, 85, складывалось ощущение, что между Краусом и его бывшими коллегами существует некое единство, и это ощущение наполняло конференц-зал

Встреча эта разительно отличалась от той неуклюжей дискуссии, которая происходила прошлым вечером в апартаментах Валида Чаммаха между представителями Merrill Lynch – Тейном, Краусом и Монтагом – и Джоном Маком, генеральным директором Morgan Stanley. Отсутствие симпатии заставило участников субботней встречи почувствовать себя не в своей тарелке.

Здесь, на Броуд-стрит, 85, энергетика была иной. Складывалось ощущение, что между Краусом и его бывшими коллегами существует некое единство, и это ощущение наполняло конференц-зал. Келли чувствовал здесь себя лишним, пока Краус, Виниар, Соломон и Шерр спрашивали друг друга о семьях, интересовались, как поживают супруги, рассказывали, куда ездили в отпуск в прошлом месяце.

Когда обмен любезностями закончился, Краус перешел к основным положениям сделки. Как Краус и сказал вчера Кону, Merrill Lynch заинтересована в продаже 10 % своих акций по справедливой цене, если Goldman Sachs пожелает открыть для компании кредитную линию на 20 миллиардов долларов. Руководителям Goldman Sachs надо было понять, сколько стоит Merrill Lynch, чтобы они могли подсчитать стоимость 10 % акций.

Вскоре стало ясно, что если банкиры из Goldman Sachs захотят оценить стоимость компании, то им придется подробно изучить активы банка, включая его уязвимые торговые позиции.

Как и многие конкуренты Goldman Sachs на Уолл-стрит, Келли ощущал к этому банку инстинктивное недоверие. Он был убежден, что банк получал огромные прибыли за счет незаконной практики заключения брокерами банка сделок за свой счет до исполнения приказов клиентов (front running). Это убеждение, связанное с темной стороной таинственности, окружавшей Goldman Sachs, выросло на почве необъяснимого постоянства, с которым банк заключал более выгодные сделки по сравнению со своими конкурентами. Келли, полагавший, что Goldman Sachs в конечном итоге придется столкнуться с неизбежными проблемами с бухгалтерским балансом, не верил, что легендарный банк действительно хочет вложить деньги в Merrill Lynch. Он подозревал, что сотрудники Goldman Sachs, скорее всего, просто хотят взглянуть на торговые позиции Merrill Lynch, чтобы использовать эту информацию себе на пользу. Когда разговор между Краусом и руководителями конкурентов подошел к моменту, когда они могли попросить взглянуть на наиболее ценные активы, указанные в буклетах, которые Краус и Келли принесли с собой, Келли стал чувствовать нарастающее беспокойство.

Но прежде чем этот момент настал, Краус мягко увел разговор в сторону, сказав, что ему надо связаться с Джоном, чтобы определиться с тем, как действовать дальше. Как и Краус, Тейн долго работал с людьми, сидевшими в этой комнате, поэтому достаточно было только упомянуть его имя.

Около 8:45 в зал зашел Джон Уинкельрид, один из сопредседателей Goldman Sachs. Краус пожурил его, говоря, что ему придется наверстывать все, что он пропустил, в другой раз, поскольку им всем надо быть на встрече в Федеральном резервном банке в 9 утра.

Краус подвел итог встречи, сказав, что логично будет организовать надлежащую проверку финансового состояния Merrill Lynch. Таким образом, банкиры из Goldman Sachs смогут получить точное представление о стоимости активов компании. На этом встреча закончилась, Краус и Келли покинули здание и, сев в ожидавшую их машину, поехали в банк ФРС, где должны были снова встретиться с Тейном.

Пока Краус с Келли были на Броуд-стрит, 85, Тейн вернулся в корпоративные апартаменты Bank of America в Time Warner Center. Напряжение этих выходных стало отражаться на его состоянии – человека всегда настолько выдержанного, что, казалось, у него вместо крови по жилам текла ледяная вода. Он едва ли съел что-то за ужином прошлым вечером после встречи с Маком в апартаментах Чаммаха, а сегодня он еще не завтракал. Кен Льюис просто приветствовал его и предложил чашку кофе.

Накануне Льюис, чтобы помочь Тейну сохранить лицо после их разговора, сказал, что подумает о его предложении приобрести минимальную долю акций Merrill Lynch – 10 %. Теперь, когда часы Lehman Brothers были сочтены, Льюис стал говорить напрямик: Bank of America планирует купить всю компанию, а не инвестировать в нее.

Теперь, когда часы Lehman Brothers были сочтены, Льюис стал говорить напрямик: Bank of America планирует купить всю компанию, а не инвестировать в нее

Тейн не удивился. Но это было не то, что он хотел услышать. Он сам предупредил Льюиса, сказав, что не намерен продавать Merrill Lynch, организацию с 94-летней историей, за бесценок.

– Вы не сможете купить ее по дешевке, – сказал он Льюису, когда покидал апартаменты, – иначе мы откажемся.

Пока машина везла его из Центрального парка к банку ФРС для участия в совещаниях, он узнал, как обстояли дела у Крауса, и одобрил проведение проверки финансового состояния его компании представителями Goldman Sachs, а потом стал думать о том, какой у него выбор.

В первую очередь все зависело от положения Lehman Brothers. Прошлым вечером показалось, что Barclays Capital может купить этот банк с помощью средств, собранных банками с Уолл-стрит. Если эта сделка состоится, то у его компании может появиться шанс. Если судить по презентации, которую он видел вчера в ФРС, у Merrill Lynch более здоровый бухгалтерский баланс по сравнению с балансом Lehman Brothers. В таком случае инвестиций Goldman Sachs может оказаться достаточно для того, чтобы его компания пережила этот короткий период нестабильности.

Тейн должен был сделать еще одно предположение, что этот приступ страха инвесторов был временным и что бизнес вернется на круги своя в какой-то момент в ближайшем будущем. Именно это предположение, которого он придерживался с тех пор, как начал работать в Merrill Lynch, каждый раз оказывалось неверным. В январе, после привлечения капитала на 13 миллиардов долларов, казалось, что худшее осталось позади. Затем в марте обанкротился Bear Stearns. В июле Merrill Lynch окончательно преодолела препятствия, избавившись от всех «токсичных» активов и сумев привлечь дополнительный капитал. Но теперь крах терпит Lehman Brothers, и все думают, что следующей будет Merrill Lynch. Правда заключалась в том, что его компания находилась в лучшем состоянии, но Тейн начал понимать, что здесь все зависит от восприятия ситуации. Он уже десять месяцев работал в Merrill Lynch, а мир так и не вернулся в нормальное состояние.

Если Lehman Brothers падет, придется прибегать к крайнему, «ядерному» варианту – прямой продаже компании Bank of America