Основы финансовой грамотности - Артем Богдашевский

Ознакомимся с графиком котировок акций.

На графике хорошо видны два пика, когда акции ПАО «АВТОВАЗ» были дорогими. Это первая половина 2008 г., когда акции торговались по цене 40–50 руб., и конец 2010 – начало 2011 г., когда акции торговались по цене 30–38 руб. Со второй половины 2013 г. до настоящего времени (ноябрь 2016 г.) акции торгуются в диапазоне от 6 до 13 руб., то есть они очень дешевые. Это хорошее время для их покупки.

Вывод: несмотря на неважные финансовые показатели, ПАО «АВТОВАЗ» не производит впечатления умирающей компании. Напротив, она активно развивается, оптимизирует производство, создает новые современные модели автомобилей, агрессивно борется за свою долю рынка, хотя и с большими затратами. В связи с глубокой модернизацией производства компания испытывает значительные, но, по моему мнению, некритические финансовые трудности. Также негативное влияние оказывает общий спад в отечественной экономике в 2014–2015 гг., приведший к падению спроса на российском автомобильном рынке.

По состоянию на ноябрь 2016 г. акции компании дешевые. Можно с большой долей уверенности предполагать, что по мере преодоления спада в российской экономике на отечественном рынке возрастет спрос на автомобили, в том числе на продукцию ПАО «АВТОВАЗ». Это может вызвать существенное улучшение финансовых показателей компании, что повлечет за собой значительный рост ее акций. Если уж ПАО «АВТОВАЗ» заинтересовало крупных иностранных инвесторов, имеющих опыт в производстве автомобилей и готовых вкладывать в развитие компании большие суммы, то, возможно, есть смысл присмотреться к ее акциям и нам, частным инвесторам. На мой взгляд, акции ПАО «АВТОВАЗ» по цене 9–10 руб. могут быть интересным инструментом для долговременных инвестиций.

Полное название компании – Открытое акционерное общество «Московская кондитерская фабрика “Красный Октябрь”». Не следует думать, что продавать свои акции на бирже имеют право исключительно огромные корпорации, торгующие нефтью, газом, алмазами и другими полезными ископаемыми, либо крупнейшие банки страны. Производство и продажа шоколадок и других кондитерских изделий также могут быть прибыльным бизнесом, долю в котором люди хотят приобрести, покупая на бирже акции. Вспомните продукцию американской компании Mars – известные на весь мир шоколадные батончики Snickers и Mars.

Основная продукция ОАО «Красный Октябрь» – кондитерские изделия. Компания производит в большом ассортименте шоколад, конфеты в коробках, весовые конфеты, карамель, ирис, вафли и вафельные торты. Один из наиболее известных брендов компании – шоколад «Аленка», который можно найти практически в любом российском продуктовом магазине.

Поинтересуемся финансовым положением компании.

Мы видим бухгалтерскую отчетность компании, у которой совсем неплохо идут дела. Во-первых, ее прибыль в 2015 г. составила 917, 798 млн руб. Для кондитерской фабрики почти миллиард рублей годовой прибыли – очень хороший результат. По сравнению с 2014 г. компании удалось увеличить прибыль более чем в два раза. Сумма всех ее активов (14, 033 млрд руб.) более чем в два раза превышает сумму всех обязательств (6, 112 млрд руб.). Размер капитала (собственных средств) – 7, 921 млрд руб. Размер оборотных активов (6, 998 млрд руб.) превышает размер не только краткосрочных обязательств (4, 690 млрд руб.), но и всех обязательств компании. Это говорит о том, что ОАО «Красный Октябрь» очень уверенно себя чувствует в финансовом плане.

Своими экономическими результатами компания уже может вызвать интерес у инвестора. Но сначала неплохо узнать, какова рыночная стоимость фабрики.

Сравним рыночную стоимость ОАО «Красный Октябрь» с некоторыми цифрами из бухгалтерской отчетности компании:

Рыночная стоимость компании на 18.11.16 – 2946 млн руб.

Активы (всего) – 14 033 млн руб.

Основные средства – 4045 млн руб.

Денежные средства и их эквиваленты – 199 млн руб.

Капитал (собственные средства) – 7921 млн руб.

Вы не находите, что акции компании очень дешевые? Снова представим на минуту, что у нас есть возможность купить фабрику целиком, то есть приобрести все ее акции по рыночной цене за 2946 млн руб. Балансовая стоимость только основных средств компании (здания, оборудование, транспорт) составляет 4045 млн руб. Размер капитала (собственных средств) (7921 млн руб.) превышает ее рыночную стоимость почти в 2,7 раза. Посмотрим на график котировок акций.

На графике видно, что дорогими акции компании были в период с 2007 по вторую половину 2008 г., когда они торговались в диапазоне от 1000 до 1600 руб. Во второй половине 2008 г. произошел мировой финансовый кризис, который вызвал катастрофическое падение акций ОАО «Красный Октябрь» с 1600 почти до 100 руб. Акции за полгода упали почти на 94 %. После кризиса они немного восстановились в цене до 600 руб., затем опять упали. С 2012 г. до настоящего времени (ноябрь 2016 г.) цена акций выше 300 руб. не поднималась. Акции по цене 294 руб. – это дешевые акции.

Вывод: мы нашли прекрасную компанию с дешевыми акциями. Продукция этой кондитерской фабрики известна на всю страну. Прибыльная компания с хорошими финансовыми показателями и дешевыми акциями – что может быть лучше для инвестора?

Но я уже предупреждал и хочу предупредить снова: покупка дешевых акций хорошей компании еще не гарантия того, что вы за считанные месяцы разбогатеете. На цену акций влияет слишком много факторов, чтобы их все можно было учесть. Может случиться что-то серьезное в самой компании. Могут и неблагоприятные внешнеэкономические события отрицательно повлиять на цену ваших акций. Может произойти все что угодно, а все риски лягут на вас. Игра на бирже – это игра шансов. Дешево покупая акции хорошей компании, вы всего лишь повышаете свои шансы на сбережение денег, а если ваш выбор оказался верным, то и заработать.

Полное название компании – ПАО «Научно-производственная корпорация “Иркут”». Чем же занимается компания с таким невзрачным названием? Проектированием, испытанием, производством, продажей и послепродажным обслуживанием военных и гражданских самолетов. Корпорация имеет богатую историю. Первый серийный военный самолет, выпущенный авиационным заводом в Иркутске, взлетел в небо в 1935 г. Во время Великой Отечественной войны завод поставлял фронту пикирующие бомбардировщики Пе-2, дальние бомбардировщики Ил-4 и Ер-2. В послевоенные годы производил фронтовые бомбардировщики Ту-2, реактивные бомбардировщики Ту-14 и Ил-28, военно-транспортные самолеты Ан-12, сверхзвуковые бомбардировщики Як-28, истребители-бомбардировщики Миг-23УБ и МиГ-27, другую авиационную технику.