Основы финансовой грамотности - Артем Богдашевский

И обязательно нужно обратить внимание на пятую и шестую колонки нашей таблицы. У акций, по которым выплачиваются дивиденды, есть одна примечательная особенность. Для получения дивидендов не обязательно владеть акциями в течение целого года, достаточно будет владеть ими на конкретную дату. Официально она называется – дата закрытия реестра под дивиденды и становится известной заранее. А по правилам биржевых торгов, если вы хотите быть владельцем акций на определенную дату, то должны приобрести их за два торговых дня до этой даты. Поэтому в двух последних столбцах нашей таблицы мы видим две даты. Первая – это дата, до которой необходимо купить акции, чтобы получить по ним дивиденды. А вторая – это дата, по состоянию на которую компания учитывает всех владельцев своих акций и перечисляет им дивиденды.

В этой связи у некоторых проницательных читателей может возникнуть логичный вопрос: а почему бы, зная даты закрытия реестров, не заработать, покупая за несколько дней до этих дат акции, затем получать по ним дивиденды, после чего сразу их продавать? Этот секрет для опытных биржевых игроков давно уже не секрет, а хорошо известный и абсолютно легальный способ заработка. Многие так и делают. Но часто это приводит к тому, что массовые покупки акций за несколько дней до даты закрытия реестра влекут значительный рост акций до даты закрытия и резкое падение цены – после. Иногда такой скачок цены вверх и вниз примерно равен дивидендной доходности акции.

В любом случае дивиденды, выплачиваемые по акциям, являются приятным бонусом для их владельцев. А по некоторым акциям размер дивидендов может превышать процентный доход по вкладам в банках. Единственное неудобство – размер дивидендов каждый год может изменяться в зависимости от того, получила ли компания чистую прибыль, и ряда иных экономических факторов. В неудачные же годы дивиденды могут и вовсе не выплачиваться.

Российский фондовый рынок, по сравнению с американскими, европейскими и азиатскими, молодой и по количеству торгуемых акций небольшой. По состоянию на 1 октября 2016 г. на Московской Бирже (основная российская биржа акций) торговалось всего 300 акций различных эмитентов (компаний)63.

Нет необходимости знать про всех них. Достаточно получить общее представление о 10–20 самых популярных акциях и их эмитентах. А затем, если появится интерес к этому делу, можно будет понемногу расширять свой кругозор.

Вот эти 10–20 самых популярных акций и называют «голубыми фишками». На крупнейших биржах количество «голубых фишек» может достигать 30 и более. Название пошло от казино, где фишки самого высокого достоинства, как правило, бывают голубого цвета. «Голубые фишки» – это акции самых надежных и самых солидных компаний со стабильными экономическими показателями. Такие акции покупаются и продаются на бирже больше остальных и на значительные суммы. На американских, азиатских и европейских биржах есть свои «голубые фишки», на российской бирже – свои. Например, в США к «голубым фишкам» относятся акции таких компаний, как Microsoft, The Coca-Cola Company, IBM и ряда других известных корпораций.

В России список «голубых фишек» составляется Московской Биржей и может меняться в зависимости от экономического положения компании и объемов торгов ее акций на фондовом рынке. В период с 16 сентября по 15 декабря 2016 г. к российским «голубым фишкам» относились акции следующих компаний64:

1. ПАО «Газпром», обыкновенные акции.

2. ПАО «Сбербанк России», обыкновенные акции.

3. ПАО «ЛУКОЙЛ», обыкновенные акции.

4. ПАО «Магнит», обыкновенные акции.

5. ОАО «НОВАТЭК», обыкновенные акции.

6. ОАО «Сургутнефтегаз», обыкновенные акции.

7. ОАО «Сургутнефтегаз», привилегированные акции.

8. ПАО «ГМК “Норильский никель”», обыкновенные акции.

9. ПАО «НК “Роснефть”», обыкновенные акции.

10. Банк ВТБ (ПАО), обыкновенные акции.

11. ПАО «Транснефть», привилегированные акции.

12. ПАО «МТС», обыкновенные акции.

13. ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина, обыкновенные акции.

14. АК «АЛРОСА» (ПАО), обыкновенные акции.

15. ПАО «Московская Биржа», обыкновенные акции.

16. ПАО «Северсталь», обыкновенные акции.

«Голубые фишки» хороши для начинающих инвесторов тем, что это акции очень надежных и крупных компаний. Даже не заглядывая в их финансовые отчеты, можно с уверенностью сказать, что в экономике страны должны произойти очень серьезные потрясения, чтобы подкосилось положение, например, ПАО «Сбербанк России» или ПАО «ЛУКОЙЛ».

Как мы знаем, инвестора перед покупкой акций должны интересовать два вопроса. Первый: надежна ли компания, чьи акции он собирается купить? Второй: достаточно ли дешевы сейчас акции, чтобы их покупать?

Ответы на оба вопроса даст нам даже поверхностный экономический анализ компании. Не пугайтесь словосочетания «экономический анализ»: вы вполне сможете его провести, если окончили хотя бы восемь классов школы и умеете пользоваться интернетом.

Если мы имеем дело с «голубыми фишками», то ответ на первый вопрос можно считать положительным даже без проведения экономического анализа. А вот абсолютно верного ответа на второй вопрос не существует. Но в любом случае, даже если мы поверхностно проведем свой экономический анализ, все равно получим преимущество перед трейдерами, которые вслепую заняты ловлей удачи.

На примере акций Сбербанка мы начнем наш поверхностный и однобокий экономический анализ компании. Скорее всего, серьезные экономисты и биржевые аналитики будут смеяться над нашими примитивными выкладками. Но мы не будем на это реагировать, поскольку заняты более серьезным делом – учимся зарабатывать деньги на бирже.

Итак, начинаем. Для анализа нам нужны:

1. Консолидированная финансовая отчетность компании по МСФО (международные стандарты финансовой отчетности) за предыдущий год.

2. Сведения об общем количестве размещенных обыкновенных и привилегированных акций компании.

3. График котировок акций компании за последние 5–10 лет.

Шаг первый. Ищем консолидированную финансовую отчетность по МСФО Сбербанка за предыдущий год.

Любая публичная компания, акции которой торгуются на бирже, обязательно имеет свой сайт в интернете, а на сайте обязательно есть раздел «Акционерам и инвесторам», где можно скачать финансовые отчеты. Бывают финансовые отчеты по РСБУ (российские стандарты бухгалтерского учета) и по МСФО. Для удобства и единообразия предлагаю всегда использовать финансовые отчеты по МСФО. Итак, ищем раздел «Финансовая отчетность МСФО» и скачиваем отчет за предыдущий год. Когда писалась книга, на дворе был 2016 г., поэтому нам доступен отчет только за 2015 г. Его мы и скачиваем на свой компьютер. Полное его название: «Аудиторское заключение о консолидированной финансовой отчетности ПАО Сбербанк и его дочерних организаций за 2015 год»65. По закону основная финансовая отчетность публичных компаний должна проверяться независимыми аудиторскими организациями и только после этого публиковаться. Не пугайтесь того, что эта финансовая отчетность – солидная по объему брошюра на 154 листах. Нам нужно оттуда всего несколько цифр, которые легко можно найти.