Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

Трейдеры должны видеть, когда сделка, которую они собираются открыть, мотивирована жадностью, а не методологией. Такие сделки заканчиваются плохо.

28. Остерегайтесь импульса вернуть потерянные деньги на том же рынке

Когда трейдеры, особенно начинающие, теряют деньги на рынке, у них возникает рефлекс вернуть их на том же рынке. Этот импульс, вызванный желанием отыграться или покрыть предыдущие убытки, приводит к чисто эмоциональной торговле, ведущей к плохим результатам.

Классическим примером является случай с Нетто 17 марта 2003 года, когда президент Буш предъявил Саддаму Хусейну ультиматум. В тот день S&P 500 открылся понижением, и Нетто открыл короткую позицию в ожидании дальнейшего снижения. Но рынок внезапно развернулся, задев стопы Нетто и закрыв его позицию с большим убытком. Если бы он на этом остановился, это был бы просто его обычный плохой день. Однако Нетто настойчиво продолжал продавать на этом же рынке, открыв до конца дня пять раз короткую позицию, где каждый раз срабатывали стопы, что почти в пять раз увеличило его первоначальный убыток и съело его годовую прибыль.

29. Кумулятивный ущерб от плохой сделки

Многие трейдеры не понимают, что самый большой ущерб от плохой сделки часто заключается не в убытке, полученном в этой самой сделке, а в упущенной прибыли от последующих хороших сделок, не совершенных ими из-за стресса, вызванного убытком. На следующий день после того, как Барг понес огромный убыток из-за сделки, вызванной жадностью, Банк Англии переключился на увеличение ставки. Это был отличный случай для событийной торговли, который обычно приносил Баргу высокие прибыли. Однако Барг все еще был слишком потрясен убытком, полученным накануне, и эмоционально не был готов войти в новую сделку. Урок состоит в том, что цена торговой ошибки часто значительно превышает прямые убытки от неверной сделки – еще одна причина, почему нужно избегать торговых ошибок, то есть убытков, возникших из-за нарушения трейдерами своих правил.

30. Не выходите из всей позиции при достижении цели по прибыли

Зачастую движение рыночной цены будет выходить далеко за пределы цели по прибыли трейдера. Таким образом, вместо того чтобы закрыть всю позицию на уровне цели, трейдерам следует рассмотреть возможность удержания небольшой части позиции и перемещения защитных стопов. Так они сохраняют возможность значительно увеличить прибыль, если имеет место более долгосрочное движение в направлении данной сделки, и рискуют лишь небольшой потерей прибыли, если рынок развернется.

Например, Барг фиксирует прибыль, когда рынок достигает своей целевой цены. Однако, зафиксировав прибыль в сделке, он обычно оставляет открытыми 5–10 % позиции, которые будет удерживать для долгосрочного ценового движения. Таким образом он может добавить несколько процентов прибыли к сделке с минимальным риском.

31. Если вы находитесь в эйфории или панике, закрывайте свои позиции

Параболическое движение цены в любом направлении имеет тенденцию к внезапному и резкому завершению. Если вы находитесь на правильной стороне такой сделки, подумайте о фиксации частичной или полной прибыли, пока рынок движется почти вертикально в вашу пользу. Выход Нейманна из его позиции по акции компании Spongetech является прекрасной иллюстрацией этого принципа.

32. Остерегайтесь самоуверенности и неосмотрительной торговли после серий прибыльных позиций

После периодов высокой продуктивности трейдеры часто терпят убытки. Почему? Потому что серии успешных сделок приводят к росту самомнения и снижению бдительности. Когда счета почти ежедневно достигают новых максимумов и практически все сделки успешны, трейдеры зачастую становятся менее последовательными в применении методологии и менее внимательными в управлении рисками. Об этом свидетельствует опыт многих трейдеров, упомянутых в этой книге.

Первый убыточный год Брандта после того, как он стал торговать полный рабочий день, произошел у него сразу же после лучшего торгового года за всю его карьеру.

После успешных шести месяцев торговли Сейл «стал дерзким и расслабленным». В это время он разместил лимитные позиции на трех сильно коррелированных рынках, которые по сути были малодоходными, что могло бы привести к огромным убыткам, если бы не быстрое вмешательство риск-менеджера фирмы, где он работал.

Когда я попросил Барга объяснить неудовлетворительные результаты его торговли в первой половине 2018 года, он ответил: «У меня был очень хороший 2017 год, и я вошел в 2018 год с мыслью, что могу заработать еще больше. Я излишне рисковал».

Мораль такова: если все идет хорошо, проявляйте больше осторожности!

33. Умение менять точку зрения – это проявление силы, а не слабости

Некоторые подписчики Брандта в «Твиттере» критикуют его за то, что он меняет свое мнение о рынке, – а он часто поступает так. Однако гибкий взгляд на рынок важен для успеха трейдера. Если вы придерживаетесь одной жесткой позиции, то вам достаточно ошибиться всего лишь раз, и вы уничтожите свой счет. Девиз Брандта: гибкость, основанная на твердых убеждениях. Вы должны иметь твердую убежденность, когда входите в сделку, но вы должны быстро закрыть позицию, если цена пойдет против вас.

34. Пропущенные сделки могут быть более болезненными и более дорогостоящими, чем торговые убытки

Упущенная возможность большой прибыли может повлиять на вашу доходность в трейдинге еще сильнее, чем торговые убытки, и оказаться куда болезненнее их. Барг упустил возможность получить огромную прибыль, потому что в торговые часы он отлучался в банк. Одной из основных причин пропущенных сделок является дестабилизирующее воздействие плохих сделок (см. п. 29).

35. Что делать, если вы не идете в ногу с рынками

Когда вы находитесь в полосе неудач и все, что вы делаете, кажется неправильным, лучшим решением может быть временное прекращение торговли. Убытки порождают убытки, и перерыв в торговле может выступать в роли предохранителя. Барг говорит, что, когда он выходит из состояния равновесия после плохих сделок, он делает перерыв, занимается спортом, гуляет на природе или приятно проводит время.

У Брандта есть еще одно решение для убыточных периодов: он сокращает размер своих позиций – это уменьшает просадку.