Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– Поскольку вы торгуете только на данных, полученных из отчетов о доходах, то можно предположить, что бóльшая часть ваших сделок происходит в течение малого числа торговых дней.

– Да, большинство моих сделок происходит примерно в течение месячного периода каждого квартала, когда публикуется большинство отчетов о доходах. Впрочем, некоторые отчеты публикуются вне этих периодов. Поэтому мой год разбивается на три части: четыре месяца, в течение которых я совершаю бóльшую часть своих сделок, три месяца более легкой торговли и пять месяцев, когда я занимаюсь исследованиями.

– Какие исследования вы проводите?

– Я просматриваю свои предыдущие сделки, чтобы понять, как можно было поступить лучше. Например, я пытаюсь ответить на вопрос, что случилось бы, если бы я удерживал сделку дольше.

– Вы делаете анализ вручную?

– Да, я делаю это вручную. Я бы сказал, что моя работа состоит из 95 % аналитики и 5 % торговли. Я в принципе торгую нечасто. Прежде чем открывать сделку, я должен увидеть возможность с высоким процентом успеха.

– Как велика совокупность акций, движение которых вы отслеживаете?

– Примерно 200–300.

– Есть ли между этими акциями что-то общее?

– Все они с очень высоким дневным объемом. В дни после выхода отчета о доходах, то есть в тот день, когда я торгую, средний объем составляет от 5 до 10 млн акций.

– Раз ваш торговый объем минимален, а ликвидность не представляет проблемы, то почему большой объем для вас так важен?

– Много лет назад я надеялся, что смогу однажды торговать на гораздо более крупном счете. Поэтому я переключился с торговли на любых акциях на акции с высокой ликвидностью.

– Вы полагали, что добьетесь успеха и сможете привлечь активы для управления, продолжая использовать ту же методологию?

– Именно.

– Открываете ли вы как длинные, так и короткие позиции после выхода отчетов о доходах?

– Нет, я только покупаю. Я никогда не открываю коротких позиций.

– Какой процент сделок вы совершаете после «бычьих» отчетов о доходах по сравнению с «медвежьими» отчетами?

– Я бы сказал, что 80 % моих сделок и 90 % моей прибыли приходятся на акции с восходящим трендом и «бычьими» отчетами.

– Открываете ли вы длинные позиции по акции с «бычьим» отчетом и одновременным нисходящим трендом?

– Да, но такие сделки происходят нечасто. Я могу купить акцию в нисходящем тренде, если она находится в преобладающем сильном секторе, потому что в этом случае тренд конкретной акции менее важен.

– Предполагаю, что причиной покупки после «бычьего» отчета о прибылях является то, что рынки не полностью учитывают данные отчета на открытии, и если вы правильно рассчитаете время входа, то у вас все еще есть возможность получить прибыль. Но каким будет само основание для покупки после «медвежьего» отчета?

– Некоторые акции, которые находятся в нисходящем тренде и имеют большой короткий интерес, могут быть настолько перепроданы, что проявят положительную реакцию, даже если отчет о прибылях окажется «медвежьим».

– Существуют четыре комбинации последствий отчета и тренда акций: восходящий тренд акций, «бычий» отчет; восходящий тренд акций, «медвежий» отчет; нисходящий тренд акций, «бычий» отчет; исходящий тренд акций, «медвежий» отчет. Вы говорите, что 90 % вашей прибыли поступает из 1-й категории. Зачем вам тогда вообще нужны сделки в трех других категориях?

– Сделки 1-й категории имеют самое высокое соотношение доходности к риску. Проблема, однако, в том, что среди акций, которые я отслеживаю, не всегда можно найти достаточное количество сделок, в которых и акции находятся в восходящем тренде, и вышел «бычий» отчет. Таким образом, необходимо дополнить сделки категории 1 менее частыми сделками из трех других категорий.

– На что вы обращаете внимание при принятии решения о совершении сделки с акциями после выхода отчета о доходах?

– У меня есть графики ценового движения после выхода отчетов о доходах за 15 лет по всем акциям, на которых я торгую. Я смотрю, как акции вели себя после получения прибыли, когда они были в восходящем тренде, по сравнению с теми ситуациями, когда они были в боковом или нисходящем трендах. Лучшими сделками являются те, когда рынок в целом движется вниз, а акции находятся в восходящем тренде и имеют «бычий» отчет. Именно тогда вы можете увидеть независимую силу акций, а не просто отражение в них растущего рынка.

– Ищете ли вы другие ценовые паттерны?

– Да. Наилучшие ситуации – это когда акция находится в восходящем тренде и перед публикацией отчета о доходах происходит откат, потому что люди беспокоятся о том, что появится в отчете. Если после этого отчет окажется «бычьим», то люди, вышедшие из рынка до его публикации, сразу же станут покупать, сильно сдвигая рынок вверх.

– Есть ли какой-то другой паттерн, который делает акцию хорошим кандидатом на покупку после выхода отчета о доходах?

– Да, например, если последний отчет о доходах был «медвежьим», то перед выходом очередного отчета будет закрываться множество длинных позиций, потому что люди будут обеспокоены повторением ситуации. Если же отчет о доходах окажется «бычьим», многие из тех, кто закрыл свои длинные позиции, откроют их снова.

Возможна еще одна причина того, что предыдущий «медвежий» отчет о доходах в сочетании с восходящим трендом акций является «бычьим» индикатором. Это бывает, когда акции смогли возобновить восходящий тренд после предыдущего «медвежьего» отчета о доходах. Способность акций игнорировать «медвежьи» новости сама по себе является «бычьим» индикатором.

– Есть ли другие факторы, на которые вы обращаете внимание для совершения сделки после выхода отчета о доходах?

– Я обращаю внимание на то, в какой мере отчеты превзошли расчетные ожидания, насколько большим является интерес в открытии короткой позиции, каков объем перед открытием сессии и каково ценовое движение в этот момент.

– Решение об открытии сделки зависит от того, имеет ли акция некий минимальный процент отклика в цене на отчет о доходах?

– Совершенно верно.

– Вы торгуете на всех акциях одинаково или есть различия в торговле на разных акциях?

– Я использую один и тот же вид анализа для всех акций. Кроме того, в каждой совершаемой мною сделке я буду размещать защитный стоп.

– Какую величину риска вы используете в каждой конкретной сделке?

– Я буду размещать свой стоп примерно на 4–5 % ниже цены входа.

– Размещаете ли вы стоп-ордер одновременно с размещением ордера на покупку?