Торговые банкиры. Известнейшие мировые финансовые династии - Джозеф Вексберг

Тогда, кроме него, в совете директоров было еще пять Леманов, но Роберт понимал, что в будущем для того, чтобы успешно вести дела и расширяться, талантов одной семьи будет недостаточно. Он впервые принял в совет директоров людей, не принадлежавших к семье Леман, – Джона М. Хэнкока, бывшего морского офицера; Монро С. Гутмана, молодого бизнесмена, и Пола М. Мазура, выпускника Гарварда.

В те годы душой банка «Голдман, Сакс» считался Уоддил Катчингс. Кроме того, там служил одаренный молодой человек по имени Сидни Вейнберг, который начинал курьером, а сейчас считается одним из самых проницательных инвестиционных банкиров на Уолл-стрит.

(В наши дни многие великие инвестиционные банки гордятся тем, что в числе партнеров имеется хотя бы один бывший курьер, молодой парень, который прошел долгий и трудный путь, прежде чем выбился в люди. В официальной истории банка «Кун, Лёб и Кº» принятие в число партнеров Джерома Дж. Ханауэра, «который начинал работу в фирме курьером», называется «признанием и наградой достойных поощрения заслуг, независимо от семейных связей».)

Как и следовало ожидать, между Голдманами и Леманами спустя какое-то время возникли разногласия, как то часто случается, когда дело касается грязной темы денег. Партнерам «Голдман, Сакс» не хотелось делить с Леманами прибыль от операций, в основном разработанных «Голдман, Сакс», – и их трудно винить. Младшим партнерам «Леманов» не нравилось хранить молчание и казаться невидимками в ряде блестящих операций, в которые Леманы вкладывали больше денег, чем Голдманы; им не нравилось, что все заслуги приписывают себе партнеры, – и Леманов тоже трудно винить.

Наконец, разногласия обострились настолько, что стало невозможно закрывать на них глаза. По Уолл-стрит поползли слухи. В 1925 г. Герберт и Артур Леманы, Катчингс и Артур Сакс составили проект меморандума. В нем перечислялось 60 корпораций, чьи ценные бумаги были выпущены под общие гарантии двух фирм. Два банка согласились уважать «права» друг друга на определенные корпорации. Так, Goldman, Sachs отводился главный интерес в 41 компании, а Lehman Brothers – в 19. По закону о ценных бумагах 1933 г. в совместный меморандум пришлось внести поправки. Старые раны открылись, и с обеих сторон появились новые поводы для недовольства. Только в 1956 г. компании заключили постоянное перемирие. Компания Sears, Roebuck открывала филиал, осуществляющий продажи по почте, и ей снова понадобились деньги. Сидни Вейнберг позвонил Роберту Леману и предложил, чтобы два банка возобновили совместное финансирование Searg, Roebuck.

Многие на Уолл-стрит считают, что разрыв тесных дружеских связей с Goldman, Sachs был лучшим, что произошло с Lehman Brothers. В одиночку, самостоятельно партнерам «Леман» пришлось закатать рукава и заняться новыми операциями. С тех пор они работают не покладая рук. Тогда началась новая эпоха изобретательности – и феноменального подъема банка.

В последнее время компания Lehman Brothers растет так стремительно, что никто как будто точно не знает, сколько же там сейчас партнеров. Я опросил трех старших партнеров, и все они называли разные цифры. Официально в совете директоров Lehman Brothers 31 партнер. Юридический консультант «Леман бразерс», Эдвин Вейсл из фирмы «Симпсон, Тэчер и Бартлетт» (Simpson, Thacher & Bartlett), влиятельный человек на Уолл-стрит и в Белом доме, присутствует на многих заседаниях. Возраст партнеров колеблется от 71 до 29 лет, и биографии у них самые разные – от бывшего курьера до бывшего генерала, от президента ликеро-водочной компании до бывшего университетского преподавателя.

Уолл-стрит кажется некоторым бездушным кварталом, который в дневное время населяют безликие служащие различных организаций. Но единообразие еще не победило «Леман бразерс» на уровне руководства. Один партнер носит рубашки цвета лаванды; другой делает ставки на боксера Кассиуса Клея и предпочитает сигары, произведенные компанией, не сотрудничающей с «Леман бразерс» (другие демонстративно курят сигареты, произведенные специально для Lehman Brothers). Главный партнер Роберт Леман владеет пакетом акций бейсбольного клуба Los Angeles Angels и футбольного клуба Los Angeles Rams.

В 1920-х гг., после того, как в совет директоров вступил Роберт Леман, зародилась новая экономическая философия фирмы, которая оказалась фундаментом ее позднейшего успеха. В «Леман бразерс» поняли – чуть раньше остальных, – что ключ к будущему процветанию Америки заключается в масштабах не производства, а потребления. Такая мысль была поистине революционной в то время, когда большинство инвестиционных банков не интересовались распределением товаров потребления. И вот компания «Леман бразерс» начала финансировать универсальные магазины, ткацкие фабрики, киностудии и авиалинии. Они занялись и многими другими вещами, которые не интересовали большинство обычных банков. В 1920-х гг., когда в Голливуде выпускали чудесные короткие короткометражные комедии, фирма «Леман бразерс» финансировала «Б.Ф. Кит корпорейшн» (B.F. Keith Corporation), «Рейдио-Кит-Орфеум» (Radio-Keith-Orpheum), «Парамаунт» и «XX век Фокс». Роберт Леман был настолько уверен в будущем коммерческой авиации, что, совместно с фирмой «У.А. Гарриман и Кº» финансировал Aviation Corp., первое комплексное предприятие в новом авиационном секторе, которое позже стало авиалинией «Америкэн эрлайнз». Он был одним из первых директоров «Пан-Америкэн эруэйз корпорейшн» (Pan American Airways Corporation). Кроме того, банк «Леман бразерс» финансировал авиалинии «Нэшнл эрлайнз» (National Airlines), «Кэпитал эрлайнз» (Capital Airlines) и «Континентал эрлайнз» (Continental Airlines).

Задолго до того, как все поняли, что радио и телевидение представляют собой «веяния будущего», представители «Леман бразерс» принимали участие в новой вещательной индустрии и спонсировали первый выпуск акций телевизионной компании «Аллен Б. Дюмон лабораториз» (Allen B. Du Mont Laboratories). Они приложили руку и к приближению «века электроники», финансируя «Рейдио корпорейшн оф Америка» (Radio Corporation of America). Они способствовали развитию American Cable & Radio Co. и Western Union Telegraph Co.

«Леман бразерс» инвестировали более чем в половину из 20 ведущих американских предприятий розничной торговли. Они финансировали и «Мейсис», и «Гимбелс», когда две сети универсальных магазинов начали свою легендарную войну. Бывало, представители «Мейсис» не разговаривали с представителями «Гимбелс» и наоборот, но «Леман бразерс» разговаривали и с теми и с другими, хотя никогда не говорили о конкурентах, ловко избегая конфликта интересов. Благодаря собственной юридической оценке ситуации и высоким нравственным принципам партнеры «Леман бразерс» одновременно консультировали такие конкурирующие корпорации, как Federated Department Stores, Allied Department Stores и Interstate Department Stores; Woolworth, Grant и Kress; Philip Morris и P. Lorillard Co.

Честь разработки особой политики фирмы в области распределения товаров потребления принадлежит старшему партнеру Полу М. Мазуру. Мазур, немногословный, седовласый человек, словно олицетворяет собой настоящего инвестиционного банкира. Еще в 1927 г. он опубликовал труд под названием «Принципы организации современной розничной торговли», который до сих пор остается основным учебным пособием по данному предмету. В 1931 г., когда былое процветание сохранилось лишь в воспоминаниях и надеждах, когда руководство и работники сражались за восьмичасовой рабочий день, Мазур писал в «Новых путях к процветанию»: «По сути, пятидневная рабочая неделя – сама простота. Все работники в Америке должны перейти на пятидневную рабочую неделю… У сорока миллионов взрослых рабочих в Соединенных Штатах внезапно появится один дополнительный выходной в неделю».