Входы и выходы. 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга - Александр Элдер

На каждом финансовом рынке есть три группы трейдеров. Быки, которые хотят купить как можно дешевле и выигрывают от роста цен. Медведи, которые хотят продать как можно дороже и выигрывают от падения цен. А еще есть неопределившиеся трейдеры, которые могут примкнуть к любой из первых двух групп, усилить ее и толкнуть цены в соответствующем направлении. Каждое движение цены отражает сделку между быком и медведем, совершенную в окружении толпы неопределившихся. Цена – это мгновенное соглашение о стоимости. Движения цены складываются в столбики, которые образуют графические модели. Дэвид анализирует эти модели и принимает торговые решения.

Он уделяет большое внимание высоте каждого столбика. Высокий столбик говорит об относительной легкости движения, но если следом идет короткий столбик, то это означает, что тренд вступает в зону сопротивления. Дэвид внимательно следит за расположением цены закрытия на каждом столбике, которое отражает результат сражения быков и медведей. Опираясь на эти и другие признаки, он пытается определить, что вероятнее: продолжение тренда или разворот.

Кроме того, Дэвид придает большое значение объему торгов, который он соотносит с изменением цен. Например, день с узким диапазоном на фоне высокого объема он может охарактеризовать как «массу усилий с минимальным результатом». Он видит в этом признак сопротивления и ожидает разворота предшествующего тренда. При всем моем уважении к его методу интерпретации графиков и благодарности за почерпнутые у него знания я все же считаю, что индекс силы дает более ясное представление о поведении рынка, чем столбики объема.

С нетерпением ожидаю выхода новой книги Дэвида, в которой он, надеюсь, полностью изложит свой подход к рынку. Мне особенно интересно то, что он называет «пружинами» и «толчками вверх», т. е. ложные прорывы вниз и вверх. Одним из основных различий между профессионалами и дилетантами являются их действия на прорывах. Дилетанты обычно покупают на прорывах вверх и продают в короткую на прорывах вниз в расчете, что новый тренд принесет им кучу денег. Профессионалы считают, что большинство прорывов выдыхаются. Они чаще играют против прорывов.

«Покупайте на новых минимумах и продавайте в короткую на новых максимумах», – часто рекомендую я своим студентам, но с оговоркой: это нельзя делать автоматически – когда вы видите прорыв вверх, стоит поискать признаки слабости рынка и возможность для игры на понижение. На прорыве вниз важно не проморгать признаки силы и возможность для покупки.

Большинство книг по биржевой торговле дают один и тот же совет: «При покупке размещайте стоп-приказ под значимым минимумом, а при короткой продаже – над значимым максимумом». Когда Дэвид проводит линии поддержки под минимумами, а линии сопротивления – над максимумами, нет ничего удивительного в том, что рынок часто, чуть нарушив эти границы, разворачивается и резко идет назад. На занятиях Дэвида в лагерях трейдеров я понял, как важно следить за линиями поддержки и сопротивления. Если рынок прорывает линию поддержки, а затем возвращается и закрывается выше нее, то он подает один из самых сильных сигналов покупки, причем с ограниченным риском. Если же рынок чуть приподнимается над линией сопротивления, а затем возвращается и закрывается ниже нее, то он дает возможность сыграть на понижение с малым риском. Читая эту книгу, берите из нее все, что кажется стоящим, и добавляйте к своим методам.

Пути нашего развития удивительны. Когда я получил работу в исследовательском отделе фирмы, торговавшей на товарных рынках, графики строили и обновляли вручную. Они были настоящим произведением искусства: бумажное полотно, покрытое черными штрихами. Закроешь глаза, проведешь ладонью по свеженькому графику и физически ощущаешь тренд. Это уже не просто график, а карта сражения, карта сокровищ, зашифрованный рассказ о прошлом.

Сначала я изучал волновую теорию Эллиотта и был очарован ее мистикой. Те, кто интересовался, слышали мои рассуждения о предсказательной силе чисел Фибоначчи, коэффициентов и обратных величин. Затем, с подачи одного клиента, я прослушал курс Вайкоффа. Уверенность в том, что крупные игроки манипулируют рынками, лишь усиливала таинственность графиков. Считалось, единственное, что нужно делать, это идти по следам крупных игроков и двигаться вместе с ними, как прилипалы с акулами. По этим следам можно было прочитать рассказ о накоплении и распределении, которое сопровождалось определенным поведением пары «цена-объем».

Почти 20 лет я использовал волновую теорию Эллиотта для поиска рынков, которые приближаются к экстремальным состояниям, и искал в поведении цены-объема сигналы завершения движения, подтверждающие волны. Однако оказалось, что многие торговые возможности появляются без связи со строгой структурой волн. И я начал отдаляться от волновой теории. Кроме того, конец движения редко имел классические характеристики накопления и распределения. Вместо этого все выливалось в едва заметные изменения поведения цены-объема, которые склоняли чашу весов в пользу одной или другой стороны.

Я разбил анализ цены-объема на простые элементы – ценовой диапазон, положение цены закрытия, усилие-вознаграждение, легкость движения, продолжение или отсутствие продолжения, взаимодействие различных кривых. Рынок – это калейдоскоп, круговерть явлений, в которой единственная достоверная вещь – неопределенность. Там нет деления на белое и черное, там есть оттенки серого. Каждую ситуацию можно толковать двояко в условиях вечного выбора между бычьим и медвежьим. Мне нужно привнести в ситуацию логику. Мой подход сродни искусству – ни правил, ни индикаторов, ни шаблонов. Его суть можно выразить словами Д. Судзуки: «Тому, кто действительно хочет быть мастером в каком-либо искусстве, знания одной только технической стороны маловато. Нужно подняться над техникой так, чтобы она стала “естественным искусством”, вытекающим из подсознания».

Но сначала был простой график…

Чтобы увидеться с Биллом у него дома, я сел за руль и отправился в Бостон. Билл встретил меня на съезде с магистрали. Пока он загонял свой Lincoln в двухместный гараж, я увидел, что второе место занято рядами аккуратно помеченных коробок с рыночными материалами. На длинных стеллажах лежали стопки графиков по годам.

Еще больше материалов хранилось в комнатах на втором этаже в картотечных шкафах с рядами цветных папок, расставленных по алфавиту. В одном ящике был «Алюминий», «Астрология» и «Бермудский треугольник». В другом – «Мексика», «Муниципальные облигации», «Новые максимумы – новые минимумы», «Нумизматика» и «Овес». В отдельном шкафу хранились вырезки из информационных бюллетеней с публикациями как современных авторов, так и давно умерших аналитиков.