Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

– Что вы обнаружили?

– Я обнаружил, что следование за трендом действительно работает, но проблема в том, что вы можете получить огромные просадки.

– В 1970-х и 1980-х годах эта система работала намного лучше.

– Я тоже это обнаружил. В те времена результаты были намного лучше, чем сейчас.

– Да, тренды все еще сохраняются, но рынки стали намного более гибкими, в результате чего соотношение доходности к риску базовых систем следования за трендом стало малорентабельным. Как вы устранили это ограничение, присущее системам следования за трендом?

– Я не использую только одно следование за трендом. Я совмещаю этот принцип со своими знаниями о событиях. Пока результаты остаются удовлетворительными.

– При тестировании своей системы вы, видимо, обнаружили, что краткосрочные пробойные системы, такие как четырехнедельное правило Дончиана, подвержены осциллирующим убыткам и работают не особо хорошо.

– Это правда.

– Значит, вы выбрали более долгосрочную систему следования за трендом – или же дело в каком-то более сложном подходе?

– Я не использую компьютеризированную систему. Один из моих принципов, когда я начинал этот исследовательский проект, заключался в том, что я не хочу делать то, что может делать компьютер. Я догадывался, что если я могу легко скопировать базовые системы следования за трендом, то это же может сделать и любой другой.

– Вот-вот, именно в этом и состоит главная проблема систем следования за трендом – их может использовать каждый. В 1970-х годах и даже в 1960-х, когда их применяли еще очень немногие, они давали преимущество. Я имею в виду Эда Сейкоту, который еще в 1960-х годах запускал системы следования за трендом на универсальном компьютере типа IBM 360. У него практически не было конкурентов. Но теперь домашние и офисные ПК стали привычным явлением, и каждый может купить себе нужное программное обеспечение, так что эффективность этого подхода сильно упала. Как же вам удается получать прибыль на системах следования за трендом?

– Одних только систем следования за трендом недостаточно. Важнейшими элементами являются ваши навыки управления риском и фиксации прибыли, когда вы находитесь в сделке. Изначально система следования за трендом даже превзошла мои ожидания. Я входил в тренд и для выхода использовал трейлинг-стоп. Однако потом я обнаружил, что, когда происходило большое восходящее движение, а затем рынок возвращался к моему скользящему стопу, я отдавал большую часть своей прибыли. Но ведь вы должны торговать, опираясь на свою индивидуальность. Во время торговли вы должны чувствовать себя спокойно. После выхода из сделки, независимо от того, была ли она прибыльной или убыточной, вы должны забыть о ней вот так [щелкает пальцами]. Если вы чувствуете себя некомфортно, то должны понять, почему именно вы так себя чувствуете, то есть найти причину. Это чувство дискомфорта побудило меня разработать мою методологию выхода из трендовых сделок.

– То есть даже если вы провели тестирование системы, предполагаю, что вы используете технический анализ не как систему, а как исходную информацию.

– Единственное значение моего тестирования системы следования за трендом заключалось в том, что оно вселило в меня уверенность в возможности зарабатывать деньги на графиках. Но я не торгую на автоматических сигналах; вся моя торговля носит дискреционный характер. Я бы описал свой торговый подход как некую комбинацию интерпретации событий, идей, которые я получил из системы следования за трендом, и уроков, которые я извлек из того, как управляет риском Питер Брандт.

[Интервью с Питером Брандтом можно прочесть в главе 1 этой книги.]

– Я взял для этой книги интервью и у Питера Брандта. Чему конкретно вы научились у него?

– Я узнал, что минимизация потерь имеет решающее значение для сохранения капитала. Самое важное в трейдинге – это умственный капитал. Для открытия следующей сделки вы должны иметь правильный образ мышления. Я обнаружил, что когда я погружаюсь в глубокую просадку, то теряю объективность мышления. Я могу начать форсировать сделки, чтобы попытаться вернуть потерянные деньги, или же потерять уверенность в открытии следующей сделки.

Питер Брандт просто потрясающе управляет рисками. Я очень доволен, что изучил его подход. [Барг показывает мне толстую папку, в которой хранятся снабженные комментариями копии сделок Питера Брандта.] Когда Брандт открывает сделку, он ожидает, что если он прав, то она сразу же сработает. Лучшие сделки сразу же показывают движение в нужном направлении. Если на рынке появляются какие-либо признаки того, что данная сделка не состоится, он размещает свой стоп-лосс очень и очень близко. Такой подход соответствует моей торговле на фундаментальных данных. Когда я открываю сделку большого размера, то ожидаю, что она сразу же сработает. Если она сразу не сработает, я быстро закрываю ее.

– Если у вас открыта убедительная сделка и вы увеличиваете ее размер, сколько времени вы даете ей, чтобы отработать себя?

– Чем дольше я теряю деньги в сделке, тем больше беспокоюсь и тем более агрессивно сжимаю стоп.

– Знаете ли вы, какой риск берете на себя при открытии сделки?

– У меня очень грубая оценка. Я знаю, сколько потеряю каждый раз, когда рынок пойдет против меня.

– Есть ли у вас заранее определенное количество тиков, которое вы дадите своей сделке для отработки, прежде чем выйдете из нее?

– Это зависит от сделки. Чем более я уверен в себе, тем более агрессивно я буду рисковать, но и в равной степени тем агрессивнее я буду размещать свой стоп. На сделке по Brexit я получил 100 %-ную прибыль за один день. Вы можете получить такой доход только в том случае, если используете большое кредитное плечо. Но я не хочу получать просадку в подобной сделке. Если я уйду в минус, то это для меня будет большой красный флажок.

– Следовательно, когда вы открываете крупную сделку, вы ожидаете мгновенного движения вперед.

– По большому счету да. Иногда я могу отставать на долю секунды, но в большинстве случаев, если я запаздываю со входом в эти сделки, оставаться в них небезопасно.

– Вы тогда сразу же уходите с рынка?

– Да.

– Это вопрос минут?

– Секунд. Иногда, если это не столь крупная позиция, я могу уделить ей несколько минут. Но если это значимая позиция и она не срабатывает в течение 20 или 30 секунд, я закрываю ее.

Людям трудно сокращать убытки, потому что они боятся выйти из сделки и затем увидеть, что цена пошла в их сторону. Это ваше личное дело. Я делал одну и ту же ошибку годами. Я входил в сделку, ставил стоп и видел, как позиция торгуется с убытком целую вечность, но не достигает своего стопа. Я ждал, пока сработает мой стоп, хотя знал, что в 90 % случаев сделка не отработает. Но я не мог заставить себя выйти, потому что боялся увидеть, как сделка могла бы сработать. Изредка, когда я выходил, сделка все же доходила до цели. Но когда такое происходит, это учит вас делать неправильные вещи, а именно – удерживать позицию. Проблема в том, что вы обычно запоминаете только те моменты, когда вы выходили, а сделка все-таки достигала цели. Но вы забываете те моменты, когда вы выходили и это сберегало вам деньги.