Самоучитель биржевой торговли - Евгений Сипягин

• различные финансовые коэффициенты (мультипликаторы) предприятий и отраслей.

Какие мультипликаторы наиболее популярны и доступны для анализа?

Все приводимые ниже. А посмотреть данные можно здесь: http:// www.quote.ru/stocks/base_emitent.shtml (рис. 60).

Или здесь (http://www.skrin.ru/issuers/) (выбрать конкретного эмитента и далее раздел – ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ) (рис. 61).

Итак, мультипликаторы:

EPS (англ. earnings per share — доходы с долей, т. е. с акций) – доход на акцию. Рассчитывается:

• чистая прибыль/на число обыкновенных акций в обращении.

Подразумевает, как следует из формулы расчета, что прибыль будет выплачена на выплату дивидендов.

Р/Е (англ. price to earnings). Рассчитывается:

• цена акции/доход на акцию, т. е. Е – это EPS.

Один из самых популярных показателей-коэффициентов – P/S (англ. price to sales). Рассчитывается:

• цена акции/выручка от реализации. Выручка от реализации – в расчете на одну обыкновенную акцию в обращении.

Меньше подвержен всевозможным коррекциям в отличие от коэффициента Р/Е.

P/BV. Рассчитывается:

• цена акции/балансовой стоимости.

EV (англ. enterprise value) – оценка стоимости компании) – капитализация + долговые обязательства, т. е. стоимость бизнеса.

EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization англ. – прибыль до выплаты расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений).

EV /EBITDA – доля стоимости компании в показателе EBITDA, или плата инвестора за $1 EBITDA, или срок окупаемости инвестиций.

ROS – рентабельность продаж. Рассчитывается:

• прибыль/выручка.

Рис. 60. База данных на QUOTE.RU по эмитентам

Рис. 61. База данных на SKRIN.RU по эмитентам

D/E – соотношение заемных средств и собственного капитала. Более полный список мультипликаторов дан в табл. 18.

Таблица 18. Мультипликаторы

Теорию по основным финансовым показателям можно найти здесь: http://www.k2kapital.com/training/learning/analyz/index.php?ID=20.

Выводы фундаментальных аналитиков можно посмотреть здесь: http://otc-stock.rbc.ru/targets/index.jsp?skin=newquote&web=l (рис. 62).

Рис. 62. Прогнозы цен акций

В заключение приведу рассказ Никиты Ефремовича Якимова, инвестора с 5-летним стажем, о том, как он применил и применяет простейшие методы фундаментального анализа:

Технический анализ (в дальнейшем – ТА) – это анализ графиков. Условно ТА можно разделить на 2 вида:

• визуально-графический ТА;

• компьютерный ТА.

Все уже учтено в ценах: данные фундаментального анализа, прогнозы (ожидания) трейдеров, новости будущие и настоящие и пр.

Цены движутся в определенных направлениях, и эти движения подчинены тенденциям (от лат. tendentia – направленность. Тенденция – сравнительно устойчивое направление развития определенного явления, процесса или идеи).

Такие направления в ТА называются трендами.

История повторяется, т. е рынок имеет память, равно как и трейдеры, т. е. с большой долей вероятности в подобных ситуациях рынок «ведет себя» подобно

Прежде чем перейти к следующей подтеме – графикам, определимся с ценами.

В биржевой торговле принято определять:

• цену открытия;

• цену закрытия;

• максимальную цену;

• минимальную цену.

Рассмотрим временной промежуток – год – для наглядности. Открылась некая торговая сессия, допустим, 10 января, и самая первая цена сделки некоего инструмента была, допустим, 100 руб.

Последний день торгов в рассматриваемом нами году был опять же, допустим, 24 декабря, и самая последняя цена самой последней сделки была 200 руб.

Но ведь в течение года торговля тоже шла и цена могла быть как больше, так и меньше 100/200 руб., т. е. в течение года существовали некие максимальные, допустим 300 руб., и минимальные цены, допустим 50 руб.

Таким образом, цена у нас двигалась следующим образом: 100–050– 300–200 или 100-300-50-200 руб.

Выше мы говорили о временном промежутке в 1 год, но в биржевой торговле можно использовать и другие:

• месяц;

• неделя;

• день;

• 60 минут;

• 30 минут;

• 20 минут;