Свинг-трейдинг. Мощные стратегии уменьшения риска и увеличения прибыли - Йон Маркман

Разворотная модель типа «алмаз» на графике ADC Telecom

Рисунок 1-19. Разворотная модель «алмаз»: ADC Telecom (ADCT)

Текст на рисунке: Предполагаемая техническая цель находится на уровне $15.31. Это – разница между рекордным пиком ($49) и реакционным дном ($31,31), отложенная вниз от значения уровня прорыва ($33).

В 2000 году акции компании ADC Telecom (ADCT) поднялись до ценовой отметки в $45.50, после чего последовал период консолидации. 20 июля руководство ADC официально объявило о заключении трехлетнего контракта с немецким гигантом Siemens. Цена быстро взобралась до недавнего пика на уровне $45.50 при очень больших объемах, без проблем пробила его и 27 июля зафиксировала рекордное значение на отметке $49. Затем пришел черед медведей. На следующий день компания Nortel (NT) заявила о своей решимости потратить миллиарды долларов на приобретение компании Alteon Websystems. Конкурентная схватка была такой горячей, что, казалось, соперники либо победят в ней, либо погибнут. Пока инвесторы пребывали в нерешительности, обвалился весь сектор целиком. 3 августа акции ADC опустились до своего реакционного дна у отметки $33. После совершения сделки по Alteon аналитики в очередной раз подтвердили свои рекомендации на покупку акций телекоммуникационных компаний, что помогло ADC совершить новое ралли. 17 августа вышел отчет компании по третьему кварталу: продажи выросли на 67 процентов, а доходы по каждой акции оказались выше прогнозируемых на 0.02 доллара! На таком позитиве цена акции взметнулась вверх к отметке $47.25, однако сессия закрылась у самых низов на уровне $42.38.

Что еще хуже, акции компании конкурента Visual Network (VNWK) буквально обрушились 23 августа, подешевев на 43 процента после сообщения о том, что показатель продаж из-за проблем на потребительском рынке будет вдвое меньше ожидаемого. Спустя восемь торговых сессий ADC торговалась на уровне $34.38. В этот день, 29 августа, представители компании, сообщив общественности о своем полном согласии с оценками аналитиков, зареклись от каких-либо слияний с туманной перспективой. На фоне этой новости цена акций мощно отскочила вверх, зафиксировав самые крупные в ту сессию объемы на бирже NASDAQ[8] – 39.68 миллионов. Однако эти приобретения акций оказались краткосрочными. Поскольку ранее прозвучало обещание менеджмента компании не предпринимать опрометчивых шагов по слиянию, то после сообщения 9 сентября о приобретении убыточной компании Broadband Access за 2.5 миллиарда долларов, цена на акции ADC быстро упала до уровня $31.31, что означало технический прорыв вниз. К концу октября акции ADC переходили из рук в руки уже по цене $15.88, а еще через год они стоили всего лишь 3 доллара.

• «Алмаз» считается сложной разворотной моделью, так как изменения объемов часто предполагают накопление акций. Наиболее высоки объемы при прорывах вверх и вниз. Однако все ралли к новым пикам всегда заканчиваются однодневными разворотами.

• Хотя подъем цены с реакционного дна выглядит подчас очень крутым, готовность держателей акций избавляться от них по любой цене, причем без каких-либо негативных фундаментальных новостей, предвещает более низкие уровни цен.

• «Алмаз» является крупной моделью, поэтому технические последствия бывают иногда впечатляющими. Важно дождаться завершения формирования модели, что подразумевает открытие коротких позиций лишь после прорыва вниз.

• Прорывы вниз часто ведут к небольшим спускам цены (2-3 процента), за которыми следует тестирование снизу уровня недавнего пробития. При закрытии сессии выше такой линии сопротивления модель считается несостоявшейся.

• Свинг-трейдерам следует продавать на 3-5 процентов ниже первоначальной восходящей трендовой линии, проведенной через реакционное дно и последующее значимое дно, выше реакционного. Свинг-трейдеры должны принимать во внимание возможное возвратное движение цены к данной линии. Защитный стоп-ордер ставится непосредственно над восходящей линией тренда.

«Алмаз» считается непростой моделью для торговли, так как по нему часто возникают неоднозначные сигналы. Понимание модели «алмаз» определенно поможет разобраться с закругляющейся вершиной.

С технической точки зрения модель «закругляющаяся вершина» (rounding top pattern) образуется посредством роста к новому рекордному значению цены, протекающему при больших объемах, за которым следуют несколько недель более-менее спокойной торговли с ограниченным, но все-таки продвижением цены вверх. Затем наступают несколько недель спокойных торгов, но уже с медвежьим акцентом. В конце концов, все заканчивается резким прорывом вниз на больших объемах.

На первый взгляд, а может быть и на второй, модель «закругляющаяся вершина» кажется достаточно знакомой, так как ее признаки во многом совпадают с моделью вершины «голова и плечи». Закругляющаяся вершина появляется на графиках во многом по тем же причинам, что и «голова и плечи», но часто имеет несколько плеч – в этом ее ключевое отличие. Первая часть модели всегда образуется в результате длительного ралли к новым вершинам. Поток фундаментальных новостей, как правило, позитивен, и покупатели пока готовы платить высокую цену за акции. Вслед за очередной благоприятной новостью цена фиксирует новый пик при больших объемах, но к удивлению инвесторов, настроенных по-бычьи, вдруг появляется масса желающих продать эту акцию.

Спустя несколько сессий, цена начинает катиться вниз при больших объемах торгов. Инвесторы и аналитики объясняют это нормальным снятием прибыли, но настораживает рост объемов и слабость цены. Долгосрочные инвесторы, прикупившие акции на нижних уровнях, теперь продают их. Они используют хорошие новости с целью распределения акций. Подъем к новым вершинам с последующим откатом на близлежащий уровень поддержки (реакционное дно) завершают формирование первой фазы модели.

В силу того, что фундаментальные показатели продолжают оставаться положительными, на рынок вскоре возвращаются быки и опять загоняют цену вверх – тестировать недавние пики. Попытка оказывается неудачной – цена завернута медведями вниз и еще раз спускается к реакционному дну, которое теперь являет собой уже ключевой уровень поддержки. Ободренные новым позитивом от аналитиков Уолл-стрит и менеджмента компании покупатели устраивают очередной подъем к макушечному сопротивлению, на этот раз к их радости, зарегистрирован новый пик. Проблема в том, что на этот раз объемы намного слабее. Быки начинают нервничать – при хороших новостях и новых пиках цена отказывается взлетать, а медвежье давление все увеличивается. Начинается откат, однако ситуация стабилизируется по мере приближения к ключевому уровню поддержки.