Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которые вы никогда не слышали - Джек Д. Швагер

* * *

Как ни парадоксально, но то, что большинство людей считает исключительно важным для становления успешного трейдера – методология входа в сделки, – на самом деле является для Брандта одним из наименее важных элементов. Фактически Брандт признает, что традиционный технический анализ практически полностью утратил свою силу. Важнее всего, по его мнению, правильное управление рисками. Более того, методология – допустим, технический анализ – это просто инструмент для определения тех моментов, когда Брандт будет готов применить свой подход к управлению рисками. Брандт размещает стопы, гарантируя себе, что никогда не понесет больших убытков в любой сделке, за исключением тех редких случаев, когда его стоп срабатывает намного ниже предполагаемого уровня, как это произошло в его нефтяной сделке на фоне Первой войны в Персидском заливе – единственной такой сделке в его карьере.

Суть стратегии Брандта состоит в том, чтобы рисковать очень малым количеством капитала в любой конкретной сделке и ограничивать сделки теми, которые, по его мнению, предлагают разумный потенциал для достижения цели, в три-четыре раза превышающей его риск. Он использует графики для определения точек, в которых можно близко разместить защитный стоп, – точек, где относительно небольшое ценовое движение будет достаточным, чтобы подать значимый сигнал о том, что сделка является неправильной.

Примером такой сделки может быть длинная позиция в день, когда рынок закрывается после сильного пробоя снизу вверх, а минимум этого дня находится значительно ниже «линии льда», если использовать терминологию Брандта. Торговый подход Брандта – это еще один пример той общей черты, которую я наблюдал среди великих трейдеров: у них есть методология, основанная на выявлении асимметричных торговых возможностей – сделок, в которых предполагаемый потенциал роста значительно превышает возможный риск.

Некоторых читателей может озадачить тот факт, что Брандт выбирает стратегию защитного стопа, который, как он признает, является настолько жестким, что снижает его общую прибыль. Почему бы не использовать подход, обеспечивающий максимальную отдачу? Ответ состоит в том, что подход, который значительно увеличивает прибыль, но при этом также значительно увеличивает и риск, не будет достаточно эффективен. С математической точки зрения при увеличении размера позиции метод с более высоким соотношением прибыли к риску всегда дает более высокую прибыль при том же уровне риска, чем метод с более низким соотношением прибыли к риску (даже если прибыль по нему будет выше).

Чтобы стать успешным трейдером, вы должны выработать свой собственный стиль торговли. Примечательно, что если главный наставник Брандта полагался на фундаментальный анализ и совершал очень долгосрочные сделки, то сам Брандт разработал методологию торговли, основанную исключительно на техническом анализе, заключающуюся в сделках гораздо меньшей продолжительности, особенно в случае с убыточными сделками. Брандт узнал от своего наставника о важности управления капиталом, но разработанная им методология торговли была исключительно его собственной.

На протяжении всей своей карьеры Брандт строго соблюдал принципы собственной методологии, за одним только исключением. В 2013 году, после нескольких месяцев чистых убытков, когда его торговый подход, казалось, никак не попадал в резонанс с рынками, Брандт позволил себе поддаться влиянию общих разговоров технически подкованных трейдеров о том, что рынки якобы слишком изменились. В момент слабости Брандт отказался от подхода, который так хорошо служил ему на протяжении многих лет, и начал экспериментировать с торговыми методами, которые ему не принадлежали. Все эти игры только увеличивали его убытки. В результате у Брандта оказался убыточный год – единственный с тех пор, как он возобновил занятия трейдингом в конце 2006 года, и, по его собственному признанию, превративший просадку из должных 5 % в 17 %.

Торговля на основе собственной методологии означает, в частности, не торговать по чужим рекомендациям. В своей первой сделке Брандт следовал рекомендациям брокера, который и надоумил его стать трейдером. Несмотря на то что сделка оказалась прибыльной для брокера, Брандт в конечном итоге потерял деньги, потому что не осознавал, что временные рамки брокера для этой сделки были намного короче, чем его собственные. Удивительно, как часто желание следовать советам или рекомендациям других людей оборачивается для вас потерями. Вы можете учиться разумным принципам торговли у любых успешных трейдеров, но заключение сделок только по чьей-то рекомендации, а не по вашей собственной методологии, как правило, означает проигрыш. В следующий раз, когда вы потеряете деньги «благодаря» чужим советам, помните: я вас предупреждал.

Когда Брандта спросили, что он хотел бы знать, когда только начинал торговать, он сказал: «Мой злейший враг – это я сам». И это касается не только Брандта. Человеческие эмоции и импульсы часто заставляют трейдеров совершать неправильные поступки. Брандт считает себя импульсивным человеком, так что если бы он просто смотрел на экран и следовал своим инстинктам для входа в сделки, то легко уничтожил бы свой счет. Брандт успешен лишь потому, что он использует точный процесс размещения сделок, который исключает влияние эмоций. По его словам, вы должны «принять решение, записать ордер, разместить ордер и жить с этим дальше». Брандт старается не смотреть на экран и в основном ограничивает свои новые торговые позиции теми, которые определяются его исчерпывающим техническим анализом и планированием сделок, которое он проводит каждую неделю между закрытием рынка в пятницу и его открытием в воскресенье вечером.

Комментарии Брандта о негативном влиянии человеческих эмоций на торговлю напомнили мне наблюдение Уильяма Экхардта, о которых я писал в «Новых магах рынка»: «Если вы играете ради эмоционального удовлетворения, вы обязательно проиграете, потому что то, что вам нравится, часто бывает неправильным»[9].

Конечно, лучшие сделки могут быть самыми нелогичными или сложными для совершения. Одной из лучших сделок Брандта в 2019 году была короткая позиция по зерну – эта позиция была противоположна тому направлению, в котором он хотел торговать на рынках зерна.

Наличие определенного процесса подготовки важно не только для того, чтобы избежать эмоциональных торговых решений, которые обычно являются пагубными, но и как более общая предпосылка для успеха в трейдинге. У каждого эффективно работающего трейдера, с которым я когда-либо беседовал, была определенная методология. Хорошая торговля – это полная противоположность интуитивному подходу. Брандт выбирает сделки, которые соответствуют определенным критериям, и время их совершения также четко определено вплоть до дня их открытия. Как только Брандт открывает сделку, он уже имеет заранее определенную точку, в которой он закроет эту сделку, если она будет грозить убытками, а также план фиксации прибыли, если сделка идет успешно.

Многие, если не большинство трейдеров, особенно начинающие, не понимают принципиального различия между плохими сделками и убыточными сделками. Между тем это – совсем не одно и то же. Брандт говорит, что если он может посмотреть на график через год после совершения сделки и увидеть день и цену, по которой он открыл позицию, то это была хорошая сделка, независимо от того, закрылась ли она с прибылью или убытком. По сути, Брандт говорит, что определяющим фактором хорошей сделки является то, следовали ли вы своей методологии, а не то, принесла ли данная сделка деньги. (Естественно, подразумевается, что вы используете методологию, которая приносит прибыль с приемлемым риском в долгосрочной перспективе.) Реальность же такова, что в любой методологии некий процент сделок будет приносить убытки независимо от того, насколько хорош ваш подход, и априори нет никакого способа узнать, какие из ваших сделок будут прибыльными.