Koch Industries. «Капитализм для своих», или Как строилась власть корпораций в Америке - Кристофер Леонард

Если бы Koch Industries получала средний уровень прибыли от переработки нефти в Корпус-Кристи в том году (и компания утверждает, что она превысила среднее значение в этой области) и эксплуатировала нефтеперерабатывающий завод в течение 350 дней в году на уровне 280 000 баррелей в день (и то и другое по весьма скромным оценкам), то только один НПЗ обеспечил бы компании $1,2 млрд прибыли.

Рентабельность резко снизилась после 2011 г. опустившись примерно до $13 за баррель в 2012 г., а затем до $12 в 2014 г. Но прибыль никогда не опускалась до нуля, а всегда была значительно выше, чем у нефтеперерабатывающих заводов в остальных странах.

Компания Koch повысила рентабельность своего нефтеперерабатывающего комплекса Corpus Christi за счет использования своих торговых площадок в Хьюстоне 67]. Со своей позиции трейдеры компании Koch смотрели на реальность американской системы ископаемого топлива как на фрагментированную сеть, удерживаемую вместе устаревающей инфраструктурой. На нефть и бензин не существовало национальных, не говоря уже о глобальных, цен. Имелось только скопление смутных центров, где можно было купить и продать нефть и бензин, а также были нефтесклады, бензозаправочные терминалы и пирсы для импорта, на которых загружались и разгружались баржи. Нелегко было доставлять ископаемое топливо из одного региона страны в другой. Рынки в Калифорнии были подорваны государственными стандартами чистого топлива, что приводило к фиксированной завышенной цене.

Рынки на восточном побережье зависели от одного устаревающего трубопровода под названием Colonial Pipeline, по которому бензин транспортировался от побережья Мексиканского залива до Нью-Джерси. Такой раздробленный рынок открывал широкие возможности для торговли, и компания Koch преуспела в их реализации.

Корпус-Кристи стал центром для совершения ряда сделок, которые в глазах трейдеров были попросту элегантными и красивыми. Koch Industries закупала дешевую нефть, которая накапливалась в терминалах вокруг сланцевого месторождения Eagle Ford, — сверхлегкую нефть, перерабатывать которую могли лишь некоторые заводы. Затем трейдеры продавали бензин на рынки процветающих мегаполисов, где ощущался дефицит поставок топлива, например в Сан-Антонио и Остине (Техас). Оба эти города росли отчасти благодаря буму технологии ГРП в Техасе, и рост застопорился в связи с высоким спросом на бензин. Ни в том, ни в другом городе не было надежного общественного транспорта, и оба обладали разветвленной сетью автомобильных дорог, по которой люди на своих машинах ежедневно приезжали на работу.

В этих условиях НПЗ Corpus Christi стал вторым заводом Pine Bend — предприятием, расположенным в самом центре плохо функционирующего рынка и приносящим сверхприбыль. По сдержанным словам бывшего нефтяного трейдера компании Koch Уэса Осборна «Компания обладает активом, который выгодно отличается от активов многих ее конкурентов».

Koch Industries осуществляла и другие сделки, используя предприятие Corpus Christi извлекая максимальную выгоду из того, что была первой, кто проложил трубопроводы вглубь Eagle Ford. Волна сверхлегкой нефти была слишком большой даже для компании Koch. Она экспортировала все, что могла. Затем компания потратила сотни миллионов долларов на модернизацию НПЗ Corpus Christi и приобрела оборудование, благодаря которому объем перерабатываемой низкосернистой нефти увеличился еще больше и стал составлять примерно 305 000 баррелей в сутки. В июле 2014 г. Koch Industries за $2,1 млрд купила недавно построенный химический завод в Хьюстоне, который перерабатывал легкую сырую нефть в химическое вещество под названием «пропилен», используемое для производства промышленных химикатов и пластиковых изделий, таких как пленки, упаковки и пластмассовые крышки. Завод по производству пропилена был еще одним местом, куда могла стекаться легкая сырая нефть, и предоставлял доступ на очередной рынок, на котором могла развиваться Koch Industries.

Сделки, которые могли быть заключены вокруг Corpus Christi и сланцевого месторождения Eagle Ford, казалось, были невосприимчивы к убыткам: они приносили огромные прибыли, даже когда цены на нефть начали падать, а экономика сбавила темпы роста в период с 2011 по 2015 г.

Тем не менее была одна угроза, которая становилась все опаснее для нефтеперерабатывающих предприятий Коха.

Нефтяные аналитики начали беспокоиться о том, что казалось немыслимым в 2008 г., в условиях дефицита нефти. Бум ГРП повысил вероятность того, что на смену эре «пика добычи нефти» может прийти эра «пикового спроса».

Несмотря на то что нефть была дешевой, спрос мог упасть.

Впервые в истории энергетический рынок предлагал потребителю альтернативы: появились такие виды энергии, как ветровая и солнечная.

Администрация Обамы не смогла принять законопроект о регулировании выбросов углекислого газа Однако намного успешнее она сумела способствовать росту альтернативных источников энергии. Основным инструментом стал законопроект о стимулирующих мерах, который предоставил беспрецедентную сумму в $90 млрд в виде субсидий на возобновляемые источники энергии.

Благодаря этому законопроекту также удалось привлечь дополнительно $100 млрд на финансирование частного сектора. Подобно тому, как правительство в течение многих лет развивало технологию гидроразрыва пласта, субсидирование возобновляемых источников энергии помогло сделать ветряную и солнечную энергию более доступной. И эти субсидии в очередной раз трансформировали энергетическую отрасль.

В 2007 г. возобновляемые источники энергии составляли всего 6,5 % от общего объема потребления БТЕ в Америке в то время как ископаемые виды топлива — 85 %. К 2013 г. на возобновляемые источники приходилось 9,5 % от общего объема энергии, а на ископаемые виды топлива — 81,8 %. (Самые крупные потери в результате сдвига в энергетическом секторе были связаны с угольной промышленностью. Вместо угля в качестве топлива для электростанций стали использовать природный газ.) Это может показаться небольшим сдвигом, но на сырьевых рынках даже небольшие изменения могут иметь широкий волновой резонанс.

Администрация Обамы еще больше усилила этот эффект, настаивая на новых стандартах топливной эффективности для автотранспорта, заставляя автопроизводителей делать автомобили, потребляющие меньше бензина, даже по мере того, как электромобили становятся все более доступными.

Даже в то время, когда Кох перерабатывал сырую нефть из Eagle Ford, признаки пикового спроса на бензин начали появляться по всей Америке По оценкам компании Turner, Mason & Co, предоставляющей консалтинговые услуги в области энергетики и считающей своим клиентом Koch Industries, рост спроса на возобновляемые источники энергии приведет к снижению спроса на готовые нефтепродукты в США в период с 2016 по 2025 г. в размере около 0,1 % в год. Такие низкие темпы роста поставили под угрозу деятельность компании Koch в Eagle Ford. Если спрос на бензин ослабнет, цены упадут, а маржа прибыли сократится, возможно, навсегда.

Работники компании ясно понимали эту угрозу. Все было видно буквально с заднего двора Koch Industries.

Гигантские ветряные электростанции возвышались на плоской, обдуваемой ветрами территории Канзаса, и их развитие поддерживалось законодательными органами штата. В Канзасе политическая поддержка ветровой энергетики осуществлялась со стороны обеих партий. Даже республиканский губернатор Сэм Браунбэк с энтузиазмом поддержал развитие ветроэнергетики в штате.